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沪铝早报-2022年9月21日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，主要分析了当日铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对近期利多与利空因素进行了总结。同时，报告还涵盖了现货价格、期现价差、交易所库存、氧化铝、铝棒、进口利润及供需平衡等市场相关数据。

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主要观点

铝市场基本面

• 供给端：受能源危机影响，电解铝产量受到冲击；同时，碳中和政策控制产能扩张，供给扰动为主。
• 需求端：下游需求不强劲，房地产行业延续疲软。
• 库存：铝棒库存较大但有所下降，国内库存处于累库状态。
• 价格走势：铝价震荡运行，预计沪铝2211合约将在$18000～19000区间交易。

技术面分析

• 基差：现货价格为18690，基差为40，升水期货，中性。
• 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头增加，偏空。

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关键信息

利多因素

• 碳中和政策：推动铝行业变革，长期对铝价有利。
• 俄乌战争影响：地缘政治扰动导致俄铝供应减少。
• 能源成本上升：能源危机推高电解铝成本。

利空因素

• 铝棒库存高企：库存维持历史高位，消费不佳。
• 全球经济不乐观：高铝价可能压制下游需求。
• 铝价利润高：铝价利润维持历史高位，市场存在回调压力。

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市场数据概览

现货价格

• 昨日长江现货：18770元/吨，上涨10元。
• 今日长江现货：18690元/吨，下跌80元。
• LME库存：346025吨，下降300吨。
• SHFE库存（周）：206945吨，增加9146吨。

期现价差

• 进口利润：处于亏损状态，亏损100元/吨。
• 盘面盈亏：数据未明确，但整体偏空。

沪伦比值

• 沪伦比值：图表显示，沪伦比值处于一定水平，可能影响进口及出口贸易。

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供需平衡

• 供需平衡图表显示，市场整体处于供需调整阶段，需关注后续政策及需求变化对市场的影响。

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风险提示

• 本报告基于公开资料及研究分析，不构成投资建议。
• 报告内容不得更改、复制或传播，未经授权不得使用。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。

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图表说明

• 现货价格：反映电解铝实际市场价格变动。
• 期现价差：体现期货与现货价格之间的差异。
• 交易所库存：展示上海期货交易所（SHFE）及伦敦金属交易所（LME）的库存变化。
• 氧化铝及铝棒库存：分析氧化铝和铝棒的库存季节性变化。
• 进口及盘面盈亏：反映进口成本及期货市场盈亏状况。
• 供需平衡：显示市场供需关系的动态变化。

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总结

综合来看，当前沪铝市场在供给端受到能源危机和碳中和政策的影响，存在一定的支撑因素；但需求端疲软，库存高企，铝价利润维持高位，对市场形成压制。短期内，铝价预计将震荡运行，长期则可能受益于政策推动。投资者需密切关注政策动向及国际形势变化，合理评估市场风险。