20230510-大越期货-沪铝早报_13页_2mb

沪铝早报分析总结

1. 基本面

• 能源危机冲击电解铝产量，碳中和政策控制产能扩张，供给端扰动为主，但下游需求不强劲，房地产市场延续疲软，整体中性。

2. 基差

• 现货价格18360，基差为85，升水期货，显示中性态势。

3. 库存

• 上期所铝库存较上周下降7918吨，至227891吨，处于偏低水平，偏多。
• LME铝库存每日下降425吨，至74750吨，支持多头观点。

4. 盘面

• 收盘价位于20日均线下方，20日均线向下运行，短期偏空。

5. 主力持仓

• 主力净持仓多头，且多头头寸增加，偏多。

6. 预期

• 碳中和推动电解铝行业变革，长期利多铝价；俄乌战争刺激供应减少，但国内消费不畅，短期震荡运行。

7. 利多因素

• 碳中和政策限制产能扩张。
• 俄乌地缘政治冲突影响俄铝供应。
• 能源危机推升铝生产成本。

8. 利空因素

• 铝棒库存维持历史高位，消费疲软。
• 全球经济前景不明朗，高铝价遏制下游需求。