20221124-天风证券-影视院线_阿凡达2_官宣国内定档_关注影视行业疫后复苏_2页_275kb

影视院线行业总结

核心内容

《阿凡达2：水之道》于2022年11月23日宣布在中国内地全格式上映，同步北美。影片由詹姆斯·卡梅隆执导，萨姆·沃辛顿、佐伊·索尔达娜、西格妮·韦弗等主演，讲述杰克成为纳美族族长后，因部族兄弟意外身亡而展开的冒险故事。影片制作成本高达3.1亿美元（约合人民币22.4亿元），采用先进的实景、动捕与CG技术结合方式，特别注重水下场景的拍摄，包括特制水箱与水下3D动作捕捉系统，以提供更高质量的裸眼3D观影体验。

主要观点

• 影片影响力大：作为影史最具影响力的电影系列之一，《阿凡达》系列在全球票房中占据重要地位，其续作《阿凡达2》延续了高期待值。
• 技术突破显著：影片在技术上实现多项创新，尤其是水下拍摄和裸眼3D技术，为观众带来前所未有的视觉体验。
• 国内票房预期乐观：基于影片的高品质、国内影院设备升级以及观众对进口大片的热情，预计《阿凡达2》国内票房可达20-30亿元。
• 行业复苏迹象明显：受疫情影响，影视院线行业一度低迷，但随着疫情防控政策优化，影院营业率已恢复至53.92%，上座率与出票数均呈上升趋势，行业有望逐步修复。
• 政策支持增强信心：全国性与地方性影院纾困政策频出，包括税收减免、租金减免、财政补贴等，为行业复苏提供支持。

关键信息

影片信息

• 上映时间：2022年12月16日（中国内地）
• 主演阵容：萨姆·沃辛顿、佐伊·索尔达娜、西格妮·韦弗、凯特·温斯莱特、杨紫琼、大卫·休里斯、范·迪塞尔
• 制作成本：约3.1亿美元（约合人民币22.4亿元）
• 技术亮点：水下实景拍摄、裸眼3D技术、高帧率（HFR）画面、IMAX与Dolby Vision高格式放映
• 影院准备：国内80多家影院将在12月15日前完成CINITY放映系统安装，提升观影体验。

行业现状

• 影院恢复情况：截至2022年11月22日，全国影院营业率恢复至53.92%，上座率与出票数较上月增长11.85%与6.45%，第二周与第三周分别增长27.10%与50.74%。
• 进口影片供给：11月已上线多部进口影片，包括《猫狗武林》、《名侦探柯南：万圣节的新娘》、《坠落》、《忍者神龟：崛起》、《杀掉那个魔术师》、《沼泽深处的女孩》等，题材多样，覆盖动画、惊悚、悬疑、爱情等类型。

投资建议

• A股标的：关注光线传媒、博纳影业、万达电影、中国电影
• 港股标的：关注猫眼娱乐、阿里影业、IMAX中国
• 行业评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）

风险提示

• 影片上映延期风险
• 票房收入不及预期风险
• 盗版侵权风险
• 政策及监管环境变化风险

结论

《阿凡达2：水之道》的国内定档为影视院线行业注入信心，推动市场回暖。随着疫情防控政策的优化与影院设备的升级，观众观影需求逐步释放，行业有望迎来修复良机。影片的高制作成本与技术突破使其成为吸引观众的重要因素，同时，进口影片供给的增加也为市场带来更多选择。在政策支持与市场需求双重驱动下，影视行业或将实现稳步复苏。