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虚拟现实产业联盟成立，产业链加速完善进行时

核心内容

2016年9月29日，由工信部牵头，HTC、歌尔声学、中国电子信息产业研究院、北航虚拟现实重点研究室等企业与研究机构共同发起成立虚拟现实产业联盟（IVRA）。该联盟涵盖VR终端、上游部件及加工、下游应用、研究机构、产业基金、人才培训和VR产业基地等多个方面，标志着VR产业链的加速完善。联盟的成立旨在通过政策制定、上下游合作、研究配套和资金支持，解决当前VR产品良莠不齐、价格昂贵、体验欠佳、内容匮乏等问题，推动产业持续发展。

主要观点

• VR产业链完善：联盟的成立有助于推动VR产业链上下游协同发展，提升行业整体技术水平与市场竞争力。
• 电子行业投资策略：电子行业整体估值较高，建议关注创新与国产替代两条主线，重点配置具有成长潜力的“白马股”。
• 5G通信带动射频器件需求：随着全球5G商用计划启动，手机等通信设备使用频段增多，射频器件需求将大幅上升。
• 行业表现不佳：本周申万电子指数下跌1.41%，跑输创业板指1.10个百分点，显示电子行业整体表现较弱。

关键信息

重点推荐公司

• 创新方向：德赛电池、欣旺达、华映科技、长盈精密、得润电子、亚太股份、三安光电、中颖电子。
• 国产替代方向：紫光国芯、长电科技、深科技、火炬电子、七星电子、南大光电。
• 射频器件方向：麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信。

下周推荐投资组合

电子行业数据

• 行业整体市盈率：73.51
• 行业市值占比：4.43%
• 流通市值占比：4.36%
• 行业平均市盈率：72.62

本周行业热点

• 虚拟现实产业联盟成立，推动VR产业链完善。
• 5G商用计划启动，带动射频器件需求增长。
• 《国家集成电路产业发展推进纲要》发布，加速集成电路国产替代。
• 三星Note7电池爆炸引发对电池技术极限的讨论。
• 小米发布新款手机与人工智能电视，但创新不足。
• 黑莓宣布退出手机业务，转向软件开发。
• 深圳成立智能穿戴标准与知识产权联盟，推动行业发展。

行业新闻亮点

• 半导体：大连宇宙半导体启动8英寸功率半导体生产线，计划5年内达到国际水平。
• 光伏产业：630抢装潮引发行业盈利提升，多晶硅价格飙升。
• 智能硬件：工信部发布《智能硬件产业创新发展专项行动(2016-2018年)》，推动车联网设备发展。
• 可穿戴设备：全球首个“人工胰脏”可穿戴设备获FDA批准。
• 公司公告：
  • 利达光电与奇境信息技术合作成立VR联合研究开发中心。
  • 奥拓电子与松禾资本合作设立并购基金。
  • 华测检测对子公司增资1亿元。
  • 长信科技发行超短期融资券。
  • 深天马A因筹划重大事项停牌。
  • 三毛派神完成搬迁升级项目。

投资策略

• 电子行业整体估值偏高，建议关注结构性机会。
• 创新方向：聚焦智能手机（柔性OLED、双摄像头、虹膜识别等）和汽车电子（车载摄像头、雷达、红外传感器等）。
• 国产替代方向：受益于国家政策支持，重点在集成电路和军用电子元器件领域。
• 5G通信：射频器件需求将成倍增长，重点关注相关企业。

行业评级体系

• 公司投资评级：根据6个月内公司股价相对沪深300指数的表现，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：根据6个月内行业指数相对沪深300指数的表现，分为看好、中性、看淡。

分析师与联系人简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析与新材料领域研究。
• 余江：北京大学硕士，东兴证券电子行业研究员。
• 贺茂飞：复旦大学微电子与固体电子学硕士，东兴证券电子行业研究员。

免责声明

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