20180330-山西证券-食品饮料行业数据周报_2017年报陆续披露_建议关注超预期个股_10页_1mb

食品饮料行业总结

核心内容

2018年第5期食品饮料行业报告指出，当前市场风格转换明显，食品饮料板块整体表现较弱，尤其是以白酒为代表的子板块出现下跌。尽管如此，行业基本面仍保持向好，建议投资者关注超预期个股。行业投资评级为“看好”，表明整体行业表现有望超越市场。

行业走势回顾

• 整体表现：上周沪深300指数下降0.16%，而食品饮料行业下降1.42%，在28个申万一级子行业中排名第25。
• 细分领域：
  • 涨幅最大的为其他酒类（7.86%），其次是啤酒（5.39%）、食品综合（2.91%）。
  • 跌幅最大的为白酒（-2.55%），其次是肉制品（-2.50%）、乳品（-0.98%）。
• 领涨个股：
  • 涪陵榨菜（15.09%）
  • 百润股份（13.62%）
  • 华统股份（11.17%）
  • 海南椰岛（11.11%）
  • 珠江啤酒（10.30%）

行业重点数据跟踪

• 白酒价格：
  • 飞天茅台（53度，500ml）零售价1499元/瓶
  • 五粮液（52度，500ml）零售价1079元/瓶
  • 洋河梦之蓝（M3，52度，500ml）零售价519元/瓶
  • 泸州老窖（52度，500ml）零售价278元/瓶
• 猪肉价格：
  • 22个省猪肉均价（周）为18.75元/千克，同比下降23.44%
  • 生猪均价（周）为10.43元/千克，同比下降34.73%
  • 仔猪均价（周）为27.04元/千克，同比下降47.19%
• 奶价：
  • 我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.47元/公斤，同比下降1.70%

本周行业要闻及重点公告

• 张裕：将428款产品聚焦至54款，重点发展收购品牌和深度合作品牌。
• 青岛啤酒：2017年实现啤酒销量797万千升，同比增长0.6%；营业收入262.77亿元，同比增长0.7%；净利润12.63亿元，同比增长21.0%。
• 统一企业：2017年收益212.96亿元，同比增长1.5%；净利润8.78亿元，同比增长44.6%。
• 珠江啤酒：2017年实现营业收入37.64亿元，同比增长6.23%；净利润1.85亿元，同比增长62.75%。
• 涪陵榨菜：预计2018年第一季度净利润增长130%-170%。
• 好想你：预计2018年第一季度净利润增长70%-110%。
• 克明面业：预计2018年第一季度净利润增长80%-120%。
• 科迪乳业：2017年实现销售收入12.39亿元，同比增长53.92%；净利润1.27亿元，同比增长41.56%。
• 双汇发展：2017年营业收入505.78亿元，同比下降2.44%；净利润43.19亿元，同比下降1.95%。
• 光明乳业：2017年营业收入216.72亿元，同比增长7.25%；净利润8.18亿元，同比增长21.15%。

投资建议

• 白酒：看好高端白酒及估值合理的次高端白酒，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份。
• 啤酒：啤酒提价，旺季行情到来，建议关注青岛啤酒。
• 大众消费品：预期通胀利好行业龙头，建议关注伊利股份、双汇发展、海天味业、中炬高新、安井食品。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体表现。
• 食品安全风险：对行业声誉和股价有较大影响。
• 市场风格转变风险：可能导致板块波动加剧。

一周重要事项提醒

• 庄园牧场：2018年4月2日召开业绩发布会。
• 汤成倍健：2018年4月4日分红派息。
• 中葡股份：预计2018年4月4日披露年报。
• 珠江啤酒：2018年4月4日召开业绩发布会。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%-20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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