2021Q2股票型基金季报与外资持仓分析：新能源主题再获增持-20210721-中泰证券-14页_949kb

新能源主题再获增持总结

核心内容

本报告分析了2021年第二季度国内公募主动股票型基金及外资的持仓情况，重点探讨了资产配置、板块风格、行业超低配以及重仓个股的变化。主要结论集中在新能源产业链的显著增持，同时指出基金与外资在行业偏好上的差异。

主要观点

市场表现

• A股指数：大多数取得正收益，其中创业板指数涨幅最大。
• 基金指数：股票型基金和混合型基金指数表现优于大盘指数，但与中证500指数相近。
• 港股表现：恒生指数表现不如A股。

资产配置

• 股票仓位：基金股票仓位约为87.1%，略有上升但仍维持高位。
• 债券仓位：略有下降。
• 板块配置：基金对创业板和科创板的配置增加，对主板和港股通的配置减少。
• 外资配置：外资仍以主板为主，但创业板配置显著提升。

风格配置

• 成长风格：基金明显增持成长风格，超配消费成长，同时消费仍处超配状态。
• 外资风格：外资长期超配消费，但有所下降；成长和金融出现明显增持。

行业配置

• 新能源产业链：电气设备、电子、化工和汽车获得明显增持，成为热门超配行业。
• 减持行业：食品饮料和家电成为减持最多的行业。
• 外资与基金分歧：外资重仓银行，而基金偏重新能源相关的电子和化工行业；外资和基金均增持新能源，但力度不同。

关键信息

行业超低配变化

• 超配且增持：电气设备、电子和医药生物是主要超配且增持行业，其中电气设备大幅增持。
• 低配且减持：非银金融、银行等为低配且减持行业。
• 低配转增持：化工、电气设备、非银金融等行业从低配转向增持。

重仓个股分析

• 高频重仓股：贵州茅台、宁德时代、五粮液等个股是本季度持有基金数最多的个股。
• 新增重仓股：中国宝安、中国石油、碧水源等个股被新调入重仓股，其中碧水源、仁和药业、小康股份等仅被少数基金持有。
• 港股新增重仓股：龙源电力、方达控股、波司登等港股被基金新调入重仓股。

外资重仓股分析

• 外资新增重仓股：国电电力的持股数量增加最多，朗姿股份则占自由流通市值比例最高。
• 外资持仓特点：外资重仓股主要集中在大消费领域，如顺丰控股、贵州茅台、中国平安等。

风险提示

• 本报告仅基于历史数据进行分析，不构成荐股建议。
• 基金公告数据存在滞后性，可能存在第三方数据不准确的风险。
• 模型基于历史规律总结，可能无法准确预测未来市场表现，且在极端情形下解释力不足。

结论

新能源主题在2021年第二季度受到基金和外资的显著增持，显示出市场对其未来增长潜力的乐观预期。基金更倾向于配置新能源相关的行业，如电气设备、电子、化工，而外资则更关注消费和银行等传统行业。整体来看，市场风格分化明显，基金与外资在行业配置上存在较大分歧，投资者需谨慎对待关注度过高的行业，避免过度集中风险。