20210721-中泰证券-2021Q2股票型基金季报与外资持仓分析_新能源主题再获增持_14页_1mb

新能源主题再获增持总结

核心内容

本文分析了2021年第二季度国内公募主动股票型基金及外资的持仓变化，重点聚焦新能源主题的配置趋势，以及基金与外资在行业配置、风格偏好等方面的差异。

主要观点

• A股市场表现：2021年第二季度A股指数大多取得正收益，其中创业板指数涨幅居前，基金指数表现优于大盘指数。
• 基金持仓特征：
  • 股票仓位维持在87.1%，仍处于较高水平。
  • 持股集中度保持在62%左右，表明基金仍倾向于集中投资。
  • 创业板和科创板配置增加，主板配置减少。
  • 成长风格获得明显增持，消费成长仍处超配。
• 外资持仓特征：
  • 仍以主板为主，但对创业板配置有所提升。
  • 长期超配消费，但幅度略有下降；成长和金融出现增持。
• 行业配置变化：
  • 新能源产业链相关行业（电气设备、电子、化工、汽车）获增持最多。
  • 食品饮料和家电成为减持最多的行业。
  • 采掘、化工、钢铁和国防军工连续4个季度被增持；通信行业在3个季度减持后出现明显增持。
• 基金与外资的分歧：
  • 公募基金更偏重新能源相关行业（如电子、化工），而外资则更关注银行等传统行业。
  • 尽管双方都增持新能源，但外资的增持力度相对温和。
• 个股分析：
  • 基金重仓股中，贵州茅台、宁德时代、五粮液等高频出现。
  • 新增重仓股包括中国宝安、中国石油、碧水源等，其中碧水源和仁和药业被少数基金“下重注”。
  • 新增港股包括龙源电力、方达控股、波司登等。
  • 外资重仓股中，国电电力、朗姿股份等被显著增持。
• 大幅变动个股：
  • 基金重仓中大幅增持的个股包括邮储银行、荣盛石化、远兴能源等。
  • 前20个大幅减持的个股包括京东方A、紫金矿业、美年健康等，其中中国平安被减持最多。

关键信息

资产配置

• 股票仓位：约87.1%，保持高位。
• 债券仓位：略有下降。

板块配置

• 基金：创业板和科创板配置增加，主板和港股通配置减少。
• 外资：主板配置比例下降，创业板配置提升，科创板配置较低。

风格配置

• 公募基金：明显增持成长和金融风格。
• 外资：长期超配消费，但有所下降；开始增持金融和周期风格。

行业配置

• 公募基金：新能源产业链（电气设备、电子、化工、汽车）获增持最多；食品饮料、家电、房地产、银行、非银金融被减持。
• 外资：与公募基金在行业配置上存在明显分歧，银行进入外资重仓行列，而新能源相关行业被明显增持。

重仓个股

• 高频重仓股：贵州茅台、宁德时代、五粮液、药名康德、隆基股份。
• 新增重仓股：中国宝安、中国石油、碧水源、滨化股份、仁和药业。
• 新增港股：龙源电力、方达控股、波司登、维亚生物、新城发展。
• 外资重仓股：国电电力、朗姿股份、国际医学等。

风险提示

• 本报告基于历史数据进行分析，不构成荐股建议。
• 基金公告数据和外资持仓数据存在时滞，可能影响结论的准确性。
• 模型基于历史规律，不能完全准确预测未来市场表现。
• 在极端市场情况下，模型可能解释力不足，仅作分析参考。

总结

2021年第二季度，新能源主题受到公募基金和外资的明显增持，成为市场配置的重点。公募基金继续强化对成长风格的配置，同时减持部分传统行业如食品饮料和家电。外资则在消费板块有所调整，但对金融和周期行业开始关注。整体来看，基金与外资在行业配置上存在分歧，但都表现出对新能源相关行业的偏好。投资者需注意市场风险，理性看待数据和模型结论。