20230108-中国银河-建材行业周报_短期需求偏弱_期待节后需求回升_12页_1mb
报告摘要
建材行业周报总结
核心内容概述
2023年1月8日发布的建材行业周报，主要分析了水泥、浮法玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分板块的市场表现与发展趋势，并提出相应的投资建议与风险提示。
主要观点与关键信息
水泥行业
- 需求与价格：本周水泥价格继续下降，市场需求疲软，临近春节，工地陆续停工导致需求进一步下滑，预计价格仍将下行。
- 库存情况：全国水泥熟料库容率为69.80%，环比下降0.64个百分点，但库存仍处于历史高位。
- 区域与政策：大部分省份已进入冬季错峰停窑阶段，建议关注南方区域水泥龙头企业，如华新水泥（600801.SH）和上峰水泥（000672.SZ）。
浮法玻璃行业
- 价格与库存：本周浮法玻璃价格小幅上涨，库存继续下降，环比减少4.34%，但库存仍处于高位。
- 需求与政策：受房地产市场低迷影响，浮法玻璃市场需求乏力，保交楼政策可能放缓，短期需求未见明显改善。
- 投资建议：建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业，如旗滨集团（601636.SH）和洛阳玻璃（600876.SH）。
玻璃纤维行业
- 价格趋势：粗纱与电子纱价格整体趋稳，G75电子纱供应偏紧，市场需求存在缺口。
- 下游需求：玻璃纤维下游应用如风电、新能源汽车与碳中和密切相关，行业处于需求上行阶段，景气度提升。
- 投资建议：推荐产能扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。
消费建材行业
- 政策影响：地产政策利好推动消费建材需求恢复，房企融资渠道拓宽有助于缓解资金压力。
- 碳中和背景：建筑能耗标准提升推动高品质绿色建材应用，行业龙头将受益。
- 投资建议：推荐具有规模优势和产品品质优势的消费建材企业，如东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）和坚朗五金（002791.SZ）。
行业动态与政策支持
山西省
- 实施“十四五”节能减排方案，推动水泥、钢铁等行业超低排放改造，提升能源效率。
浙江省
- 严控水泥熟料产能，退出2500吨/日及以下熟料生产线，推进水泥错峰生产常态化。
广州市
- 严格限制建筑用花岗岩和水泥用灰岩开采，推进绿色矿山建设，提升资源利用效率。
四川省
- 印发碳达峰实施方案，推动建材行业节能降碳，鼓励使用工业废渣等绿色原料，发展低碳建材。
市场表现
- 本周建材行业整体涨幅为5.08%，在31个行业中排名第二，跑赢沪深300指数2.25个百分点。
- 各细分板块表现差异较大：玻璃制造涨幅最高（6.08%），消费建材（6.29%），管材（5.64%）表现较好，而水泥制造（3.65%）和水泥制品（1.76%）涨幅相对较小。
周涨幅前五上市公司
- 兔宝宝（002043.SZ）：19.34%
- 金晶科技（600586.SH）：12.28%
- 亚士创能（603378.SH）：11.71%
- 金刚玻璃（300093.SH）：10.62%
- 三棵树（603737.SH）：9.77%
风险提示
- 原料价格大幅波动的风险；
- 下游需求不及预期的风险；
- 行业新增产能超预期的风险；
- 房地产政策推进不及预期的风险。
投资建议
- 消费建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
- 玻璃纤维：推荐中国巨石（600176.SH）。
- 水泥：推荐华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
- 玻璃：建议关注旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。
附录信息
项目中标与对外投资
股份增减持与质押冻结
- 涉及多家公司股份减持、质押及冻结公告，包括深天地A、先锋新材、华民股份、坚朗五金等。
资产重组与收购兼并
- 洛阳玻璃、海南发展、冀东水泥、纳川股份、正元股份等公司涉及资产重组、收购兼并及关联交易公告。
分析师信息
- 分析师：王婷，建材行业首席分析师，武汉大学经济学硕士，自2019年起从事建材行业研究。
- 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn
- 分析师登记编码：S0130519060002
评级标准
- 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与基准指数相当）、回避（低于10%）。
- 公司评级：同上，根据公司股价表现与行业平均回报进行区分。
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