20230619-中国银河-建材行业周报_期待底部复苏_12页_1mb

报告摘要

水泥行业：需求疲软，当前处于淡季，部分地区价格上涨但整体压力较大，库存较高，水泥价格持续下降。预期6-7月南方梅雨季节进一步影响需求，价格有可能继续下行。
浮法玻璃：需求稳中偏弱，家装好转但工程订单疲软，库存下降明显。短期价格波动下行，但长期受益于竣工回暖。
玻璃纤维：粗纱、电子纱价格偏弱，需求释放有限，库存在高位。短期价格弱势，中长期看好风电、新能源汽车等行业驱动。
消费建材：地产竣工带动需求恢复，供给端有助缓解资金压力。新规落地，利好龙头企业。4月起防水材料标准升级，消费建材龙头企业有望受益。
投资建议：
- 消费建材：东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金
- 玻璃纤维：中国巨石
- 水泥：华新水泥、上峰水泥
- 玻璃：旗滨集团、凯盛新能
风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期、新增产能超预期、地产政策推进不及预期。

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