20231022-天风证券-通信行业研究周报_中国电信AI算力服务器集采招标结果公布；美国限制向中国出口高端AI芯片_13页_1mb

通信行业研究周报总结

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 重点推荐方向：AI算力、数字经济、5G、IDC、6G、卫星互联网、海风、通信+新能源等。

行业动态

1. 中国电信AI算力服务器集采

   • 预计采购总额超80亿元，超聚变、浪潮、新华三等厂商入围，液冷服务器成为重点。
   • AI算力基础设施发展加速，政策支持下产业升级。

2. 美国限制中国AI芯片进口

   • 美政府新增性能密度门槛，限制高端AI芯片出口，并将摩尔线程、璧仞等公司列入管制名单。
   • 可能影响GPU产品供应，风险与机会并存。

3. 5G与卫星通信进展

   • 截至2023年9月，5G基站达3189万个，覆盖所有地级市城区。
   • 上海布局“天地一体”卫星互联网，低轨卫星组网加速推进。

投资建议

1. 短期关注

   • 把握三季报绩优个股及高景气方向，如卫星互联网、5G、算力租赁。
   • 关注AI增量需求，核心受益标的：中兴通讯、紫光股份、中际旭创等。

2. 中长期方向

   • AI与数字经济：聚焦ICT设备、光模块、IDC、液冷散热、电信运营商。
   • 6G与卫星互联网：低轨卫星赛道优质标的如盛路通信、铖昌科技等。
   • 海风与新能源：亨通光电、中天科技等在海缆领域具备壁垒。

重点标的推荐

板块表现

• 本周通信板块：下跌0.705%，跑输沪深300指数。通信设备制造板块表现低迷，跌幅扩大至8.75%。

风险提示

• AI技术进展低于预期、贸易摩擦、下游应用推广不及预期等。