20230711-天风证券-通信行业研究周报_中国电信TeleChat大模型发布_移动普通光缆集采落地头部厂商份额稳固_14页_622kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业重点关注了人工智能与数字经济的融合、6G与卫星互联网的发展、以及通信与新能源的结合。同时，行业动态涵盖了中国移动普通光缆集采结果、中国电信TeleChat大模型发布、光模块行业展会以及相关企业的重要公告和大宗交易信息。

主要观点与关键信息

1. 中国电信TeleChat大模型发布

• TeleChat 是中国电信推出的大语言模型，已与多个行业信息化解决方案融合，并在数据中台、智能客服、智慧政务三个方向实现商业化落地。
• TeleChat-E 作为教育版大模型，在全球大模型综合性考试评测榜单C-Eval上排名第七，具备较强的应用能力。
• TeleChat采用先进的技术，包括渐进膨胀注意力机制、自校准微调技术及知识图谱协同增强策略，有效提升了模型的准确性和适应性。

2. 中国移动普通光缆集采

• 中国移动2023年至2024年普通光缆集采结果公布，长飞、烽火、亨通等14家企业中标，其中前五厂商分别为长飞（19.36%）、烽火（15.48%）、中天科技（13.55%）、亨通光电（11.61%）和富通（6.25%）。
• 集采金额约为71亿元，标志着光缆行业进入新一轮发展周期。

3. AI与数字经济

• AI和数字经济仍是通信行业的重要主线，重点受益标的包括：
  • 网络设备基础设施：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、东士科技、映翰通、三旺通信。
  • 光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技、光迅科技。
  • 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。
  • 光纤光缆：亨通光电、中天科技、长飞光纤、永鼎股份。
  • IDC&液冷散热：科华数据、润泽科技、润建股份、紫光股份、奥飞数据、光环新网。
  • 云办公&云应用：亿联网络、星网锐捷、梦网科技、会畅通讯。
  • 通信+AIGC应用：彩讯股份、梦网科技。
  • 终端设备和仪器：威胜信息、必创科技。

4. 6G与卫星互联网

• 6G天地一体化 是重点发展方向，建议关注通导遥细分赛道。
• 中国星网成立后，低轨卫星发展加速，重点推荐：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航、信科移动。

5. 通信+新能源

• 通信+海风：亨通光电、中天科技。
• 通信+储能/光伏：润建股份、科华数据、拓邦股份。
• 通信+智能汽车：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技）、模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信）、传感器（汉威科技、四方光电）、连接器（意华股份、鼎通科技）、结构件&空气悬挂（瑞玛精密）。

6. 本周行业走势

• 通信板块 上周下跌2.12%，跑输沪深300指数1.69个百分点，跑输创业板指数0.06个百分点。
• 通信设备制造 下跌2.71%，增值服务 下跌2.26%，电信运营 跑赢大盘，上涨0.11%。

7. 上周个股表现

• 涨幅前十：光庭信息（33.60%）、瑞玛精密（27.85%）、惠伦晶体（17.17%）、博创科技（13.12%）、复旦微电（12.20%）等。
• 跌幅前十：华脉科技（-28.34%）、盛洋科技（-14.39%）、腾景科技（-14.09%）、映翰通（-10.27%）、德生科技（-10.21%）等。

8. 重要股东增减持

• 本周多家通信企业发布重要股东增减持公告，包括必创科技、天邑股份、华星创业、光庭信息等。
• 股东减持比例普遍较低，但部分公司如光庭信息减持量较大，对股价有一定影响。

9. 大宗交易

• 通信板块近期大宗交易频繁，涉及ST国安、ST九有、华星创业、长光华芯等公司。
• 交易量与成交价波动较大，部分公司因交易导致股价下跌。

投资建议

• 短期：通信行业主要标的业绩增速和长期成长性突出，估值偏低，风险收益比较高，长期配置价值凸显。建议关注AI算力、IDC/液冷散热、光通信等高景气细分领域。
• 长期：5G网络建设是通信行业未来趋势，主设备厂商将受益于持续建设与规模效应。同时，云计算基础设施、物联网硬件终端、通信+新能源等方向也值得关注。

风险提示

• AI进展低于预期
• 下游应用推广不及预期
• 贸易战等外部风险

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

重点标的推荐

资料来源

• Wind
• 天风证券研究所
• C114通信网
• TMT时报
• IDC圈
• 济源网
• 壹零社