20171025-宏信证券-通信行业周报_中国电信NB-IoT模组招标结果公布_关注模组厂商龙头_14页_1mb

报告摘要

通信行业总结

核心内容

本总结基于2017年10月20日左右的通信行业相关资料，涵盖行业表现、分析师观点、重点企业动态、市场趋势及风险提示等内容。主要围绕NB-IoT技术发展、5G传输技术测试、云计算市场前景、卫星互联网进展以及行业公司公告等关键信息展开。

主要观点

NB-IoT产业前景广阔
- 中国电信首次NB-IoT模组招标结果公布，中兴物联独家中标，总规模50万片，模组价格36元/片，补贴金额30元/片，较之前补贴金额提升50%。
- 招标结果超出市场预期，显示政府和运营商对NB-IoT产业的重视，有助于降低模组成本，推动大规模商用。
政策推动NB-IoT技术发展
- 物联网已被纳入国家战略新兴产业，NB-IoT作为重点推广技术，预计到2017年底实现40万个基站覆盖，2020年实现150万个基站覆盖。
- 三大运营商均在推进物联网建设，中国电信领先，中国移动和中国联通也进入实质性阶段。
运营商与互联网企业合作加深
- 中国联通混改后与腾讯、阿里巴巴开展云计算、网络安全等领域的深度合作，推动“云、管、端”生态建设。
- 合作内容包括公有云、专有云、混合云及网络安全平台建设，助力企业数字化转型。
5G传输技术取得突破
- 中国移动联合华为、中兴、烽火完成SPN（切片分组网）实验室测试，标志着5G传输技术从研究走向实现。
- SPN技术采用创新架构，满足5G传输网络对低时延、高可靠性的需求，具备技术引领地位。
云计算市场持续增长
- Gartner预测，到2020年全球公有云服务营收将达4114亿美元，其中SaaS和IaaS增长迅速，尤其IaaS增长最快。
- 2017年全球公有云服务营收预计增长18.5%，达到2602亿美元。
行业动态与公司公告
- 中国移动启动多个项目招标，包括抗DDOS设备、智能组网终端制造、室外标准化机柜采购等，推动网络基础设施建设。
- 广和通收购浙江诺控通信100%股权，中天科技中标海底光电复合缆项目，东信和平、三维通信等公司发布股份减持公告。

关键信息

行业表现

上周通信行业（申万）涨幅为-4.21%，跑输沪深300（+0.15%）和创业板指（-2.38%）。
涨幅前五个股：华讯方舟（4.47%）、高新兴（3.76%）、迅游科技（3.70%）、海能达（3.67%）、星网锐捷（2.72%）。
跌幅前五个股：大富科技（-17.09%）、吉大通信（-16.50%）、科信技术（-15.37%）、广和通（-13.51%）、东信和平（-13.18%）。

重点事件

中国电信NB-IoT模组招标：中兴物联独家中标，补贴金额大幅提升，推动产业降本。
中国联通与腾讯合作：在云计算、网络安全等领域开展深度合作，构建“云、管、端”生态。
中国联通与阿里云合作：开放云计算资源，推动企业客户数字化转型。
中国移动SPN实验室测试成功：验证了5G传输技术的关键功能，为未来商用奠定基础。
Ovum预测FTTx PON光组件市场增长：预计2020年收入将超过23亿美元，10G PON光组件将成为主流。

公司公告

高鸿股份：子公司引入战略投资者，完成增资并签署相关协议。
广和通：收购浙江诺控通信100%股权，承诺未来三年销售收入合计不低于24,000万元。
中天科技：中标海底光电复合缆及高压电缆项目，中标金额约6.5亿元和2亿元。
东信和平、三维通信、宜通世纪：高管或控股股东减持股份，影响市场情绪。

风险提示

政策落实低于预期：可能影响NB-IoT及5G技术推广进程。
行业竞争加剧：模组、芯片等环节竞争可能影响企业利润。
需求放缓：市场对物联网、云计算等产品的接受度可能不及预期。

行业评级与公司评级

行业评级：
- 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
- 跟随大市：预期涨幅介于-10%至+10%。
- 弱于大市：预期涨幅弱于沪深300指数10%以上。
公司评级：
- 买入（Buy）：预期股价表现强于沪深300指数20%以上。
- 持有（Hold）：预期股价变动幅度介于+5%至+20%。
- 中性（Neutral）：预期股价变动幅度介于-5%至+5%。
- 卖出（Sell）：预期股价表现弱于沪深300指数5%以上。