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艾德韦宣集团2023年业绩总结

1. 核心财务数据

• 2023年实现营业收入达967亿元，同比增长392%。
• 归母净利润为108亿元，同比增长3570%，业绩符合预期。
• 毛利率提升17个百分点至30.8%。
• 销售及管理费用率均有明显下降。

2. 业务亮点

• 体验营销收入占总收入78.8%，同比增长483%。
• 成功培育多个高端客户资源，市占率达12.7%。
• 数字营销及推广服务收入增长219%，下半年恢复优于预期。
• 上海设计周等IP拓展活动陆续落地，虽然收入有一段时间计入联营公司导致数字偏差，但实际IP收入预期数千万。

3. 投资建议

• 维持“买入”评级。
• 2024年预测营业收入为1153亿元，2025年1368亿元。
• 当前股价对应PE为64倍，预测2025年PE约55倍。

4. 风险提示

• 行业竞争加剧。
• 消费需求可能下行。
• 汇率风险及宏观经济波动影响。

结论

公司作为泛时尚数据互动营销龙头，受益于高端品牌扩张和国内消费增长，财务弹性良好，长期发展前景被看好。