20151028-长城证券-基金2015年3季报分析_股票仓位明显下降_14页_709kb

报告摘要

基金2015年3季报分析总结

核心内容概述

本报告分析了2015年第三季度基金市场的表现，重点关注基金资产配置变化及高Alpha基金重仓股的调整情况。整体来看，股票市场调整对基金净值规模产生了一定影响，但基金总数量和总份额仍保持增长。权益类基金股票仓位明显下降，而固定收益类基金占比上升，尤其是货币市场型基金。同时，基金在行业配置上有所调整，部分成长型行业受到更多关注，而周期性行业和高估值行业则被减持。

主要观点

1. 基金市场规模变化

基金净值规模下降：受股票市场调整影响，2015年第三季度基金资产净值较上季度下降5.25%，但总数量和总份额继续创新高。
基金类型占比变化：
- 货币市场型基金占比达56.35%，为近十年最高。
- 混合型基金占比为25.41%，较上季度下降6.85%。
- 股票型基金占比为8.05%，较上季度下降14.50%。
- 债券型基金占比为7.33%，结束下降趋势，有所回升。
QDII基金占比小幅下降，保本型基金占比小幅上升。

关键信息

2. 权益类基金资产配置

2.1 权益类基金股票仓位

主动管理权益类基金股票仓位：较上季度下降11.74%，为67.44%。
股票型基金仓位：下降8.89%，为80.20%。
混合型基金仓位：下降14.59%，为历史最低54.69%。

2.2 行业配置变化

制造业：仍为最大配置行业，占比达50.44%，较上季度增加2.97%。
金融业：占比为12.67%，较上季度下降2.26%。
信息传输、软件和信息技术服务业：占比为10.12%，较上季度下降2.23%。
批发和零售业：占比为4.17%，较上季度下降0.06%。
房地产业：占比为3.29%，较上季度下降0.06%。

2.3 基金重仓股调整

重仓股总数：2015年3季度为1680只，比上季度增加11只。
保留、新增与剔除情况：
- 保留1369只，新增311只，剔除300只。
行业分布：
- 医药：持有165只，为最多。
- 机械：持有137只，排名第二。
- 基础化工：持有103只，排名第三。
- 银行：持有16只，排名最后。
新增重仓股行业分布：
- 医药：新增23只。
- 计算机：新增18只。
- 机械：新增15只。
剔除重仓股行业分布：
- 机械：剔除35只。
- 基础化工：剔除25只。
- 计算机：剔除17只。

高Alpha股票型基金重仓股分析

3.1 高Alpha基金筛选

基于詹森Alpha指标，筛选出Alpha处于半分位以上的144只基金。
这些基金在2015年3季度的重仓股配置具有较强的择股能力。

3.2 高Alpha基金重仓股行业分布

医药：重仓股数量最多，为74只。
计算机：重仓股数量为52只。
机械：重仓股数量为49只。
煤炭：重仓股数量最少，为4只。
钢铁：重仓股数量为6只。
综合：重仓股数量为6只。
行业调整情况：
- 增持行业：国防军工（+10只）、农林牧渔（+8只）、轻工制造和餐饮旅游（+4只）。
- 减持行业：纺织服装和计算机（-7只）、有色金属（-6只）。

3.3 高Alpha基金重仓股前30名

高Alpha基金持有重仓股前30名包括：网宿科技、大华股份、奥飞动漫、碧水源、信维通信、欣旺达等。
新进重仓股：如老板电器、天神娱乐、全志科技等。
剔除重仓股：如中国平安、天龙集团、先导股份等。

图表说明

图1：基金规模近十年变化，显示基金规模持续增长。
图2：2015年3季度各类型基金净值占比，突出货币市场型基金的主导地位。
图3：各类型基金净资产占比近十年变化，展示基金类型结构演变。
图4：权益类基金仓位近十年变化，显示股票型基金仓位下降趋势。
图5：基金2015年3季度行业配置，反映行业分布比例。
图6：基金2015年3季度重仓股行业分布，展示行业持股情况。
图7：高Alpha基金新进入和剔除重仓股行业分布，显示行业调整趋势。
图8：高Alpha基金2015年3季度重仓股行业分布，突出医药和计算机。
图9：高Alpha基金2015年2季度新进入和剔除重仓股行业分布，对比季度变化。

表格数据摘要

表1：高Alpha基金持有重仓股前30名，涵盖多个成长型行业。
表2：高Alpha基金新进重仓股前30名，如老板电器、天神娱乐等。
表3：基金2015年3季度行业配置，列出各行业市值、占比等详细数据。

结论

2015年第三季度，基金市场受到股票市场调整影响，净值规模有所下降，但基金总数量和总份额持续增长。权益类基金股票仓位大幅下降，尤其是混合型基金。制造业仍为基金配置首选行业，而金融业和信息传输、软件和信息技术服务业则被减持。高Alpha基金在重仓股选择上更加偏向成长型行业，如医药、计算机和机械，同时对周期性行业和高估值行业进行减持。整体来看，基金在行业配置上表现出较强的择股能力和调整策略。

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