20160125-长城证券-基金2015年4季报分析_股票仓位回升_青睐成长_14页_877kb

基金2015年4季报分析总结

核心内容

2015年4季度，A股市场震荡反弹，基金市场规模继续扩大。基金总数量、总份额和总资产净值均创历史新高，显示市场活跃度和投资者信心的提升。同时，主动管理权益类基金股票仓位明显上升，反映出市场回暖背景下基金对股票资产的偏好增强。

主要观点

• 基金市场规模增长显著：2015年4季度，基金总数增长7.11%，总份额增长18.62%，资产净值增长24.92%，均创历史新高。
• 股票仓位回升：主动管理权益类基金股票仓位上升5.18%，达到72.63%。其中，股票型基金仓位上升5.91%，达到86.11%；混合型基金仓位上升4.45%，达到59.15%。
• 行业配置变化明显：制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、金融业是基金主要配置的行业，其中信息业、制造业和房地产为增仓行业，而金融业、交通运输、仓储和邮政业、电力、热力、燃气及水生产和供应业为减仓行业。
• 重仓股调整频繁：2015年4季度基金重仓股数量增加至1798只，其中医药行业重仓股最多（165只），机械、电子元器件紧随其后。新增重仓股主要集中在成长型行业，而剔除的重仓股则涉及多个行业。
• 高Alpha基金重仓股偏好成长型行业：高Alpha基金重仓股主要集中在医药、计算机、机械等行业，显示出对成长型股票的偏好。新增重仓股以成长型行业为主，剔除重仓股则集中在周期型行业。

关键信息

基金市场规模

• 2015年4季度新发行基金179只，基金总数达2696只。
• 全部基金总份额达76894.87亿份，资产净值达83494.26亿元。
• 货币市场型基金占净值比重54.85%，混合型基金26.76%，债券型基金8.20%，股票型基金7.60%。

权益类基金资产配置

• 股票仓位：主动管理权益类基金股票仓位上升至72.63%，其中股票型基金和混合型基金分别上升至86.11%和59.15%。
• 行业配置：
  • 增仓行业：信息传输、软件和信息技术服务业（+1.66%）、制造业（+0.94%）、房地产业（+0.62%）。
  • 减仓行业：金融业（-1.44%）、交通运输、仓储和邮政业（-0.52%）、电力、热力、燃气及水生产和供应业（-0.35%）。
• 重仓股调整：
  • 增持最多的行业：电子元器件（+25只）、基础化工（+14只）、计算机（+14只）。
  • 减持最多的行业：医药（-12只）、电力及公用事业（-5只）、建筑（-4只）。

高Alpha股票型基金重仓股

• 高Alpha基金筛选：基于基金业绩历史数据，筛选出Alpha处于半分位以上的167只基金。
• 重仓股行业分布：
  • 增持最多的行业：基础化工（+23只）、房地产（+14只）、通信（+12只）。
  • 减持最多的行业：医药（-12只）、电力及公用事业（-5只）、建筑（-4只）。
• 新进重仓股：
  • 青岛金王、荣信股份、招商蛇口、天润控股等个股被高Alpha基金新进。
• 剔除重仓股：
  • 医药、机械、汽车等行业个股被高Alpha基金剔除。

行业分布与重仓股情况

• 高Alpha基金重仓股行业分布：
  • 医药（78只）、计算机（72只）、机械（53只）为前三。
  • 煤炭（1只）、综合（7只）、钢铁（4只）为末位。
• 基金重仓股行业分布：
  • 医药（165只）、机械（145只）、电子元器件（127只）为前三。
  • 银行（16只）、煤炭（20只）、钢铁（22只）为末位。

总结

2015年4季度，基金市场在A股震荡反弹的背景下表现出强劲的增长势头。主动管理权益类基金股票仓位显著提升，显示出市场回暖的趋势。行业配置上，信息传输、软件和信息技术服务业、制造业、房地产业成为增仓重点，而金融业、交通运输、仓储和邮政业、电力、热力、燃气及水生产和供应业则被减仓。高Alpha基金在重仓股选择上更倾向于成长型行业，医药、计算机、机械为首选，显示出对具有增长潜力和良好业绩表现的个股的偏好。