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纺织服装行业周报总结

核心内容

本周纺织服装行业整体表现疲软，板块指数下跌9.76%，在29个行业中排名第二。尽管6月组合指数下跌13.46%，跑输行业，但其仍表现优于行业指数1.36个百分点。分析师认为，尽管当前市场系统性风险较高，但纺织服装板块的转型与并购逻辑仍具备持续性，未来表现值得期待。因此，维持“增持”评级，建议投资者关注具有转型潜力和并购预期的个股。

主要观点

• 行业趋势：纺织服装行业进入传统淡季，外棉价格压力大，订单减少，下游需求疲软。
• 转型与并购：在注册制推出前，行业转型和并购逻辑将持续发力，形成新的增长点。
• 配置策略：在“疯牛”不在、市场进入“慢牛”阶段时，应“轻指数、重个股”，关注具备增长潜力的个股。
• 投资逻辑：重点推荐具有互联网金融布局、智能家居发展及跨境电商业务拓展的公司。

关键个股推荐

此外，分析师建议关注以下个股：

• 朗姿股份：联众收购WorldPokerTour，具备题材性及投资价值。
• 罗莱家纺：估值逐步回归合理，布局智能家居与互联网平台。
• 九牧王：减持支持员工持股，设立10亿元互联网产业基金，具备持续投资预期。
• 百隆东方：大股东解禁，自有资金投资额度扩大，提升市场信心。
• 美盛文化：业绩高增长，迪斯尼题材带动，具备并购投资预期。

行情回顾

• 行业指数：上周纺织服装行业指数为4991.29，下跌9.76%，跑赢沪深300指数3.32个百分点。
• 6月组合表现：组合加权跌幅为13.46%，跑输板块，但跑赢行业指数1.36个百分点。
• 个股涨跌幅：部分个股表现突出，如金鹰股份上涨61.14%，而跨境通下跌32.47%。

一周行业新闻

1. 纺织淡季如期而至，港口外棉压力重重

• 6月进入纺织淡季，订单减少，下游需求疲软。
• 外棉价格大幅下跌，内棉价格也有所下滑，内外棉价差缩小。
• 市场竞争加剧，低支纱受外纱冲击，无法有效竞争。

2. “互联网+”引发床品革命，家纺龙头企业布局智能家居

• 罗莱家纺：加快布局智能家居，与大朴网、和而泰等合作，打造线上线下联动的家纺生态圈。
• 梦洁家纺：与和而泰合作，开发科学睡眠产品，计划推出“七星管家”APP服务平台。
• 孚日家纺：电商先行者，已上线多个电商平台，与美国华纳兄弟达成合作，拓展跨境电商业务。

3. 中澳签署自贸协定，纺织服装出口迎重大利好

• 中澳自贸协定签署，实现全面、高质量、利益平衡的贸易自由化。
• 中国对澳大利亚出口纺织品和服装的关税将逐步降至零，预计未来出口将显著增长。
• 协议涵盖货物、服务、投资等多个领域，对纺织服装行业具有积极影响。

行业关键数据

• 出口数据：5月我国纺织品出口同比下降3.94%，服装类出口同比下降8.04%。
• 零售终端：销售情况有所改善，但居民消费信心及消费意愿下降。
• 原材料价格：内外棉价差缩小，内棉价格下跌，外棉价格大幅下跌；化纤价格维持稳定。

风险提示

• 行业公司转型与并购进程低于预期。
• 市场系统性风险较高，可能影响板块整体表现。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。