20161030-光大证券-纺织和服装行业周报_1-9月全国规模以上服装服饰业利润总额同比增长2.6__17页_1mb

2016年1-9月全国规模以上服装服饰业总结

核心内容

2016年1-9月，全国规模以上工业纺织、服装服饰企业主营业务收入分别实现29220.9亿元和16731.1亿元，同比增长3.8%和5.5%。利润总额分别为1459.9亿元和892.9亿元，同比增长4.2%和2.6%。行业整体呈现增长放缓趋势，纺织板块表现优于服装板块。

主要观点

• 行业增长放缓：纺织和服装服饰企业收入及利润增速较上年同期有所回落，显示行业面临一定的压力。
• 棉花市场：中国棉花产量连续四年下降，预计2016/17年度产量约464.1万吨，同比下降3.7%。尽管产量下降，但新棉质量较好，纺织用棉比有所恢复，需求保持稳定。
• 跨境电商影响：易观报告显示，2016年第二季度中国跨境进口零售电商市场规模为686.4亿元，环比下降4.1%。主要受“跨境电商新政”和正面清单的影响，预计第三季度市场将有所回升。
• 企业表现分化：部分企业如海澜之家、森马服饰、华孚色纺、联发股份、跨境通等实现显著增长，而如报喜鸟、星期六、多喜爱等则出现大幅下滑。

关键信息

行业数据

• 主营业务收入：纺织企业增长3.8%，服装服饰企业增长5.5%。
• 利润总额：纺织企业增长4.2%，服装服饰企业增长2.6%。
• 棉花产量预测：2016/17年度预计产量464.1万吨，同比下降3.7%。
• 跨境电商市场规模：第二季度为686.4亿元，环比下降4.1%。

企业动态

• Diesel母公司：收购独立手袋品牌Paula Cademartori，强化品牌多元化发展。
• Inter Parfums集团：第三季度销售增长11.5%，上调2016财年预期。
• I.T Limited：上半年由亏转盈，大陆销售首次超越香港。
• Under Armour：第三季度净营收增长22%，但美国市场增长放缓，股价下跌。
• Hugo Boss：退出奢侈品市场，聚焦高端男装业务。

上市公司业绩

• 海澜之家：前三季度营收120.67亿元，净利24.14亿元，同比增长5.45%。
• 南极电商：前三季度净利增长72.93%，表现亮眼。
• 奥康国际：净利小幅下降5.26%，但营收增长。
• 搜于特：净利增长74.58%，营收增长201.90%。
• 报喜鸟：净利大幅下滑160.92%，表现不佳。
• 华孚色纺：净利增长55.53%，营收增长20.04%。

原料价格

• 328级棉现货：15365元/吨，环比微涨0.04%。
• 美棉CotlookA：79.15美分/磅，环比微涨0.06%。
• 粘胶短纤：16240元/吨，环比下跌2.58%。
• 涤纶短纤：7121.67元/吨，环比微涨0.59%。
• 长绒棉：21200元/吨，环比下跌2.30%。
• 内外棉价差：348元/吨，环比上涨49.36%。

行业与市场趋势

• 市场分化：部分企业表现优异，而另一些则面临挑战，显示行业内部竞争激烈。
• 政策影响：跨境电商新政对市场造成冲击，但也促使部分企业调整策略。
• 市场机会：随着正面清单的暂缓执行，市场有望在第三季度恢复增长。

联系信息

• 分析师：李婕，执业证书编号S0930511010001，联系方式021-22169107，邮箱lijie_yis@ebscn.com。
• 联系人：孙未未，021-22169124，sunww@ebscn.com；郭晨昱，021-22167361，guochenyu@ebscn.com。

图表信息

• 行业表现图：图1和图2显示了纺织服装板块近期的表现情况。
• 涨幅与跌幅：表1和表2分别列出了纺织服装板块一周和一月的涨跌幅情况。
• 企业业绩：表3展示了重点上市公司的业绩数据，包括收入、净利润和每股收益。
• 非流通股解禁：表4列出了重点覆盖公司的非流通股解禁/解锁明细。

行业动态

• 企业收购与扩张：多家企业进行并购和扩张，如摩登大道收购武汉悦然心动网络科技。
• 市场策略调整：部分企业调整市场策略，如I.T Limited加强大陆市场布局。
• 品牌转型：Hugo Boss决定退出奢侈品市场，专注高端男装业务。

总结

2016年1-9月，全国规模以上服装服饰行业整体增长放缓，但部分企业表现突出，如海澜之家、森马服饰、华孚色纺、联发股份和跨境通等。棉花产量下降趋势持续，但需求保持稳定。跨境电商新政对市场造成一定冲击，但预计第三季度将有所回升。行业内部竞争激烈，企业表现分化明显，部分企业通过策略调整和市场扩张实现增长。