深度报告-20250223-东吴证券-苏州银行-002966.SZ-高股息+强业绩+低不良_区域龙头蓄势待发_26页_805kb

苏州银行是城商行中经营规范的标杆，自2010年更名后确立行业地位。股权集中度适中，第一大股东苏州国发集团持续增持，管理层经验丰富。业务布局立足苏州、辐射江苏，2024年网点、员工本地占比超七成。经营指标持续优化，总资产、存贷款规模稳定增长，净利润高速增长（2023年复合增速16.8%），不良率持续下行至0.84%，拨备覆盖率超487%。区域经济支撑强劲，苏州位列全国经济前列，新兴产业带动发展。估值方面，当前PB0.63倍，预计未来PB区间0.75-0.85倍，目标价8.89-10.07元，评级“买入”。风险涉及宏观与信贷压力。