20230428-万联证券-平安银行-000001.SZ-点评报告_财富管理业务稳步推进_3页_708kb

平安银行（000001）2023年一季度业绩点评总结

投资要点

• 2023年一季度归母净利润同比增长136%，至45.5亿元。
• 营收451亿元（单位：百万元），同比下滑24%，主要受净息差下行及债券市场波动影响。
• 总资产和贷款总额较年初分别增长25%和33%。
• 零售客户AUM增长52%，私行AUM增长99%。
• 一季度净息差263%，环比小幅下行，低风险业务投放增加推动。

展望与建议

• 考虑宏观经济回暖，资产收益率或企稳，推动息差温和回升。
• 风险包括净息差持续下行、资产质量变化等。
• 上调2023/2024年EPS至25.3元/29.7元，对应PB为2023年58倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 宏观经济波动、行业监管政策变化。
• 资产质量、净息差下滑等潜在风险。

**图表数据摘要**
- 2023年EPS预测：51.9元（注：可能存在单位错误，原报告单位为百万元）。
- 估值：PB 58x（2023年）。
- 股价区间：基于5月10日收盘价计算。

**报告亮点**
- 私行AUM高速增长，零售转型成效显著。
- 增持评级，维持美市场开拓蛋糕$