20210222-长江期货-股指战情——核心资产的方向选择_8页_1mb

股指战情总结——核心资产方向选择

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指市场走势及投资策略。报告从资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期权策略等多个维度出发，结合市场数据与模型分析，为投资者提供策略建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额增加250.85亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入95.53亿元，较前一交易日增加44.79亿元，外资持股增加可能为股市提供支撑。
• 陆股通资金净流入表明外资对A股市场信心增强。

2. 宏观驱动

• 中国2月LPR连续十个月持平，货币政策保持中性，短期内对市场影响不大。
• 美国财政刺激政策与全球疫情控制预期加强，推动全球经济修复，但美联储宽松政策边际收敛。
• 中国政策偏向稳中偏紧，市场抱团是否瓦解取决于美元预期变化。
• 耶伦强调经济前景与就业，美元预期回归基本面，美国极寒天气影响供应链，推动金融资产与大宗商品继续膨胀。
• 若金融资产不向通胀传导，当前泡沫可能延续。

3. 量化解盘

• 筹码分布显示，沪深300指数处于压力位附近，短期承压。
• 短期支撑位为5423.38，压力位为5599.0；对应的IF主力合约支撑位为5397.6，压力位为5577.9。
• 指数分布较为集中，加权筹码集中在顶部。
• 全球宏观贝叶斯网络模型显示，指数联动向上的概率约为54%。
• 技术指标Logit模型显示，指数继续上涨的概率为29.5%。

关键信息

1. 期货策略

• 建议一成试多，未持有头寸则参考IF2103（5746-5758）、IH2103（4002-4016）和IC2103（6630-6640）为支撑区间轻仓介入多单。
• 若损失超过1%，建议止损。

2. 期权策略

• 建议卖出宽跨式策略：卖出I02103-C-5900与IO-2103-P-5700。
• 昨日3月平值合约隐含波动率从27%降至22.5%，做空波动率策略获利较多，可平仓增收或继续持有。

3. 模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指战情策略。
• 模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

风险提示

• 本报告风险等级为R4，投资者应根据自身风险承受能力及投资目标判断是否采用。
• 投资有风险，入市需谨慎，公司及员工不承担因使用报告而产生的任何责任。

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