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股指战情总结——“鹰讯来袭”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，日期为2022年1月7日，旨在分析当日股指走势及市场影响因素，包括资金驱动、宏观驱动与量化模型预测，为投资者提供策略建议。报告指出当前市场面临多重压力，建议采取保守策略观望。

主要观点

1. 资金驱动分析

• 两融余额：上一交易日上交所两融余额减少1.03亿元，显示市场活跃度降低，资金偏向空头。
• 外资流动：外资净流入为-66.38亿元，减少96.84亿元，表明外资持股意愿下降，可能对股市形成压力。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于验证股指策略。模拟结果不构成投资建议。

2. 宏观驱动分析

• 美联储政策：鹰派会议纪要发布后，美联储票委再次发出加息信号，预计最早3月加息，随后进行缩表操作。
• 美国经济数据：受Omicron变异株影响，美国12月ISM非制造业指数大幅下滑；首申失业救济人数上升至20.7万，显示经济承压。
• 美债收益率：美债收益率继续上行，离岸人民币贬值，进一步增加市场不确定性。
• 中长期逻辑：美联储TGA账户流动性释放曾压低美债利率，但随着账户余额接近红线，流动性将逐步回收，可能导致十年期利率反弹。同时，中国保供稳价政策有助于控制通胀，支撑人民币升值，对权益市场有一定利好。

3. 量化解盘分析

• 指数位置：沪深300指数近期支撑位为4852.14，压力位为4981.0；IF主力合约支撑位为4850.8，压力位为4974.8。
• 上涨概率：
  • 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为28.0%。
  • 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为39.43%。
• 筹码分布：指数在支撑位附近，短期内可能反弹；加权筹码集中在顶部，整体分布较集中。

关键信息

1. 资金动向

• 上交所两融余额下降，资金偏向空头。
• 外资净流入为负，持股意愿下降。

2. 宏观环境

• 美联储加息预期增强，缩表信号释放。
• 美国经济数据疲软，美债收益率上升，人民币贬值。
• 中长期看，美债利率可能反弹，人民币升值或支撑权益市场。

3. 量化模型结果

• 宏观关联模型：指数上涨概率为28.0%。
• 技术指标Logit模型：指数上涨概率为39.43%。
• 筹码分布：指数处于支撑位附近，短期有反弹迹象。

战情研判

综合资金与宏观因素，当前市场承压明显，建议采取保守策略，保持观望态度。技术指标显示短期上涨概率较高，但需结合宏观不确定性谨慎操作。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力与投资目标独立决策。
• 报告内容不承担任何投资损失或收益的法律责任。

免责声明

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