20220621-长江期货-股指战情——_筹码压力__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，产品经理余雪飞（Z0015952）及联系人李鸣（Z0017029）、时翔宇（F03087874）共同参与。报告主要围绕当日股指走势、资金驱动情况、宏观驱动因素及量化分析模型展开，旨在为投资者提供市场判断与策略建议，同时强调投资风险与免责声明。

主要观点

1. 当日市场走势分析

• 股指表现：前一交易日上证指数下跌0.04%，三大股指全线下行，其中IH主力合约跌幅最大，达1.59%。
• 行业与概念板块：建筑材料、家用电器和休闲服务板块涨幅靠前，分别上涨3.12%、3.01%和2.77%；风电、储能和航空发动机概念板块也表现强劲。
• 风险等级：本产品风险等级为R4，投资者需自行判断并承担相应风险。

2. 资金驱动情况

• 融资融券：上交所两融余额增加50.9亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资动向：外资净流入为-97.03亿元，较前一交易日减少188.71亿元，外资持股意愿降低，对股市形成一定压力。

3. 宏观驱动因素

• LPR政策：中国6月LPR未调整，未来仍有下调空间。
• 发改委行动：通过拉网式调查打击煤价上涨，导致内盘黑色系商品齐跌，铁矿石跌停，焦煤焦炭跌幅超10%。
• 欧洲央行计划：拉加德重申7月加息25个基点，9月再次加息；暗示加息可能与停止资产购买同步进行。
• 中美政策影响：美联储流动性释放压低美债利率，但TGA账户余额接近红线后可能暂停放水，导致美国十年期利率反弹。中国保供稳价政策与美国加息形成价差缩小效应，影响外需与人民币走势。

4. 量化分析结果

• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为78.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为58.35%，若Logit涨跌概率大于临界值，则倾向于做多。
• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为4050.0，压力位为4263.33；IF主力合约支撑位为3994.2，压力位为4213.5。当前指数处于压力位附近，短期承压。

关键信息

1. 投资策略建议

• 保守策略：建议投资者保持观望态度，谨慎操作。

2. 模拟盘跟踪

• 初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略。
• 模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

3. 风险提示

• 报告内容仅作参考，不构成投资建议或承诺。
• 投资者需自行判断并承担投资风险，公司及员工不承担相关法律责任。

4. 免责声明

• 报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性做任何保证。
• 报告内容可能随时修改，投资者需关注更新。
• 报告不构成买卖出价，投资决策与公司及作者无关。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 总部地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮政编码：430071
• 联系电话：（027）65291394
• 公司网址：http://www.cjfco.com.cn

附图说明

• 图1：各主要指数涨跌幅
• 图2：股指期货主力合约走势
• 图3：行业涨幅前十
• 图4：概念板块涨幅前十
• 图5：上交所两融余额变化
• 图6：上交所当日余额较之前交易日日均增减情况
• 图8：北上资金增减情况
• 图9：筹码分布动态变化
• 图10：筹码分布静态描述