20131223-广发证券-融资融券周报_成交继续萎缩_关注周期类行业_11页_1mb

融资融券周报总结（2013.12.16~2013.12.20）

核心内容概述

本周融资融券市场整体呈现资金紧张、成交萎缩的态势，市场情绪偏谨慎，多空力量分化明显。重点行业和个股的多空强度数据揭示了市场对周期类行业的关注，同时ETF市场表现也体现出一定的看多倾向。整体来看，市场处于震荡盘整状态，投资者应关注周期类行业及ETF的走势。

主要观点与关键信息

一、市场概况

• 整体表现：上周沪深两市表现低迷，上证指数下跌5.07%，深成指下跌5.49%。
• 成交额：两市日均成交额为1507亿元，较前一周减少285亿元。
• 融资融券余额：上周末融资融券余额为3404.5亿元，较前一周增加25.6亿元。
• 融资融券成交额：日均融资融券成交额为301.9亿元，占A股市场20%。

二、行业表现

• 多空强度前三行业：

  1. 电子（173.66%）
  2. 农林牧渔（164.00%）
  3. 黑色金属（162.09%）

• 多空强度后三行业：

  1. 餐饮旅游（-101.27%）
  2. 商业贸易（-98.02%）
  3. 综合（-89.38%）

• 行业趋势：

  • 多头力量集中在电子、农林牧渔、黑色金属等周期类行业。
  • 看空行业有12个，多于看多行业，市场情绪偏空。
  • 金融服务融资融券规模变化绝对值最大（+12.8亿元），但整体仍为看多状态。
  • 餐饮旅游行业融资融券余额下降最多（-1.48亿元），降幅达4.7%。

三、个股观察

• 多空强度前三个股：

  1. 中国化学（8130.81%）
  2. 同仁堂（4681.92%）
  3. 宇通客车（1833.37%）

• 多空强度后三个股：

  1. 恒源煤电（-3499.85%）
  2. 康得新（-1555.24%）
  3. 华海药业（-268.67%）

• 大宗交易情况：

  • 上周共39只融资融券标的参与大宗交易，其中9只折价成交，27只溢价成交，3只平价成交。
  • 折价率超过10%的股票包括：国投电力、农业银行、中信银行。
  • 桂林三金、时代出版溢价率超过12%。

四、ETF跟踪

• ETF多空状态：

  • 除了治理ETF、南方沪深300ETF和南方中证500ETF外，其余ETF均呈现看多状态。
  • 中小板ETF和深100ETF的看多强度均超过280%，位居前列。
  • 华泰柏瑞ETF融资融券余额增加1.8亿元，继续维持ETF融资融券一哥地位。

• ETF折溢价情况：

  • 上周ETF溢价率和折价率基本维持在1.5%以内。
  • 上证180ETF因流动性问题停牌合并，合并后价格在2元附近。

五、本周展望

• 市场趋势：
  沪深两市成交继续萎缩，受美国退出QE3信号影响，资金面趋紧，市场短期内将维持震荡盘整格局。
• 行业建议：
  建议投资者关注电子、农林牧渔、黑色金属等看多强度较高的周期类行业。

指标说明

融资强度

• 公式：融资强度 = (融资买入额 - 融资偿还额) ÷ (融资买入额 + 融资偿还额)
• 指标越高，表示融资力度越强。

融券强度

• 公式：融券强度 = (融券卖出额 - 融券偿还额) ÷ (融券卖出额 + 融券偿还额)
• 指标越高，表示融券力度越强。

多空强度

• 公式：多空强度 = (融资额变化量 - 融券额变化量) ÷ (融资额变化量 + 融券额变化量)
• 多空强度 > 1 表示多头占优，0 < 多空强度 < 1 表示多头稍强，多空强度 < -1 表示空头占优，-1 < 多空强度 < 0 表示空头稍强。

风险提示

• 本报告基于融资融券市场数据进行分析，存在判断误差的可能，建议投资者谨慎参考，独立决策。

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内股价变动介于-10%～+10%
• 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%～15%
• 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5%
• 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上

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