新能源汽车行业全球共振系列报告一：特斯拉，新王朝不旧时代-170705_32页__1mb

特斯拉：新王朝与旧时代

核心内容概述

特斯拉作为新能源汽车行业的领军企业，其Model 3车型自预售以来便成为市场爆款，推动新能源汽车行业的快速发展。该报告分析了特斯拉在电动化、智能化及轻量化方面的技术引领作用，并探讨了其国产化趋势带来的投资机会。

主要观点与关键信息

Model 3：新能源火种再燎原

• 销量表现：Model 3自预售以来订单量迅速增长，首日达18万辆，第三日达28万辆，第七个月订单接近50万辆。
• 市场定位：Model 3定位中端市场，实现盈利，与Model S/X形成产品线互补。
• 性价比与性能：Model 3具备较高的性价比、性能和品牌形象，预计2017年销量增长181%，达到21万辆；2018年预计销量增长135%，达50万辆。
• 对比传统车型：相比其他新能源车和传统燃油车，Model 3在价格、续航里程、加速性能等方面更具优势，如雪佛兰Bolt、日产Leaf等。

特斯拉对行业变革的多重引领

• 技术革新：特斯拉通过Gigafactory和2170电池等技术，显著降低成本并提升续航里程，引领行业电动化。
• 智能驾驶：特斯拉在智能驾驶系统上不断升级，从Autopilot 1.0到2.0，硬件配置和处理速度大幅提升，推动行业智能化。
• 销售模式：特斯拉采用直销模式，重视用户体验，缩短B2C距离，提升品牌认知度和客户粘性。
• 产业链影响：特斯拉的出现促使传统汽车厂商加速转型，同时催生一批新势力车企，如蔚来、小鹏、车和家等。

国产化预期下的投资机会

• 供应链布局：特斯拉国产化预期强烈，多地政府积极接触，如上海、重庆、苏州、武汉、广州等，推动产业链本地化。
• 投资标的：报告推荐了多个特斯拉产业链上的优质供应商，包括拓普集团、旭升股份、三花智控、宏发股份、均胜电子等，涉及电动化、智能化、电子化和轻量化等多个领域。
• 市场前景：2017年是新能源汽车“爆款车元年”，特斯拉Model 3量产在即，将带动整个产业链的爆发增长。

投资建议

• 把握趋势：建议投资者积极把握以特斯拉为首的新能源汽车产业链投资机会。
• 预期低点：当前市场对特斯拉及新能源汽车的预期仍处于低点，未来有望迎来增长。
• 行业变革：2018年将成为新能源汽车市场大爆发的一年，特斯拉的国产化将进一步推动行业发展。

产业链投资机会分析

供应链相关标的弹性测算

产业链技术与趋势

电动化

• Gigafactory：特斯拉的第一座超级工厂GF1于2014年启动，预计2017年投产，将显著降低电池成本。
• 2170电池：新一代电池将显著提升续航里程和性能，成为特斯拉降低成本、提升竞争力的关键。

智能化

• Autopilot系统：特斯拉不断升级其自动驾驶系统，硬件配置和处理速度大幅提升，推动行业智能化。
• OTA升级：特斯拉通过OTA技术实现软件持续更新，提升用户体验和产品竞争力。

轻量化

• 铝合金应用：Model 3采用铝钢合金，提高性能并降低成本，预计新能源汽车单车用铝量将大幅增长。
• 市场空间：预计2020年新能源汽车单车用铝量将达250kg，市场空间达2,200万吨。

电子化

• 半导体需求：新能源汽车半导体用量大幅增加，从55个到700个，推动电子化发展。
• 市场增长：预计2020年新能源汽车半导体市场空间将达2,034万元，年复合增长率6.7%。

总结

特斯拉通过Model 3等车型的推出，引领了新能源汽车行业的变革。其在电动化、智能化和轻量化方面的技术优势，以及国产化趋势带来的投资机会，使其成为行业标杆。报告建议投资者关注特斯拉产业链上的优质供应商，把握新能源汽车“爆款车元年”的机遇。