新能源汽车全球共振系列报告一_特斯拉_新王朝不旧时代_30页_1mb

特斯拉：新王朝与旧时代总结

核心内容

特斯拉作为新能源汽车行业的领军企业，其Model 3车型的推出标志着公司进入新的发展阶段。Model 3不仅在销量上取得巨大成功，还在产品性能、成本控制、用户体验等方面展现出强大的竞争力，成为新能源汽车市场中的“爆款”代表。

主要观点

• Model 3的市场表现：Model 3自预售以来订单量迅速攀升，预计2017年销量增长181%至21万辆，2018年有望增长135%至50万辆，成为特斯拉销量增长的重要推动力。
• Model 3的示范效应：Model 3具有类似iPhone 4的示范效应，通过高性价比、高性能和良好的品牌形象，推动新能源汽车市场普及。
• 特斯拉对行业的影响：特斯拉在电动化、智能化、轻量化等方面引领行业变革，推动全球新能源汽车市场发展，并催生一批造车新势力。
• 供应链与国产化预期：特斯拉的国产化策略将带来大量投资机会，涉及电动化、智能化、电子化和轻量化等多条产业链。

关键信息

1. Model 3的市场表现

• 预售情况：2016年3月31日开启预售，首日订单达18万辆，第三日达28万辆，第七月订单达50万辆。
• 销量预测：2017年预计销量增长181%至21万辆，2018年预计增长135%至50万辆。
• 价格与性能：Model 3补贴前起售价为35,000美元，续航里程达346公里，百公里加速小于6秒，显著优于同级别竞品。

2. 特斯拉对行业变革的多重引领

• 电动化：特斯拉通过Gigafactory 1降低电池成本，提升续航能力。2170电池将带来更高的能量密度和更低的成本。
• 智能化：特斯拉通过Autopilot系统，实现硬件冗余、OTA升级和大量数据积累，提升智能驾驶系统的竞争力。
• 轻量化：特斯拉采用铝钢合金等轻量化材料，提升车辆性能和续航能力。中国轻量化市场潜力巨大，预计2020年市场空间达2,200万吨。
• 销售模式：特斯拉采用直销模式，重视用户体验，减少中间环节，提高效率。

3. 国产化预期下的多条线投资机会

• 供应链布局：特斯拉与多家中国供应商合作，包括拓普集团、旭升股份、三花智控、宏发股份等，这些公司有望受益于特斯拉的国产化进程。
• 投资机会：特斯拉的电动化、智能化、电子化和轻量化等多条产业链将带来显著的市场机会。2017年和2018年，特斯拉的供应链相关公司预计有较大的收入增长。
• 国产化路径：特斯拉可能先组建组装厂，再逐步实现国产化。多地政府积极与特斯拉接触，寻求合作机会。

4. 产业链投资机会

• 电动化：拓普集团、旭升股份、三花智控、宏发股份等公司提供底盘轻量化结构件、铝制汽车件、热管理系统、继电器等产品。
• 智能化：均胜电子、大富科技、宁波高发等公司提供BMS配件、安全产品、传感器组件等。
• 电子化：安洁科技、东山精密、春兴精工等公司提供传感器组件、逆变器、中控背板等。
• 轻量化：广东鸿图、旭升股份等公司提供轻量化材料和零部件。

投资建议

• 把握爆款元年：Model 3的推出将推动新能源汽车市场爆发，2018年将成为市场大爆发的一年。
• 关注国产化机会：特斯拉国产化预期高，将带来多重板块的催化效应，建议关注其供应链相关公司。
• 行业趋势：新能源汽车市场在全球范围内同步回暖，特斯拉的引领作用将带动整个行业的发展。

风险提示

• 新能源政策反复：政策变化可能影响市场发展。
• Model 3销量不达预期：生产或市场因素可能导致销量不及预期。
• 美国新能源政策收紧：可能影响特斯拉的国际市场份额。

结论

特斯拉通过Model 3的推出，不仅巩固了其在新能源汽车市场的领先地位，还推动了行业的变革。其在电动化、智能化、轻量化等方面的创新，为全球新能源汽车市场的发展提供了重要动力。国产化预期下的供应链投资机会，为投资者提供了新的方向和机遇。