20231117-开源证券-药康生物-688046.SH-公司信息更新报告_收入端同比稳健增长_海内外产能建设有序推进_4页_872kb

药康生物（688046SH）投资分析总结

公司概述

药康生物是一家专注于小鼠模型创新和服务的公司，股票代码688046SH，属于医药生物/医疗服务行业。公司致力于提供一站式的功能药效服务，核心业务包括小鼠品系开发和应用。

投资评级与目标

• 当前评级：买入（维持）
• 财务预测：预计2023-2025年归母净利润分别为174亿元、204亿元、251亿元；EPS分别为0.42元、0.50元、0.61元；PE倍数对应为456、389、316。

业绩表现

• 2023前三季度营业收入同比增长1768%，归母净利润同比下降813%；第三季度收入环比增长202%，但利润环比下降，反映短期承压。
• 公司坚持“产品+服务”双轮驱动模式，收入端稳健增长，利润端短期受挑战。

业务亮点

• 小鼠品系数量提升，截至2023年6月底拥有超过21,000种小鼠品系，年创制通量达6,000种以上，并新增高附加值品系。
• 海内外产能建设有序推进：国内有5个生产设施，计划扩产；海外市场收入2023H1同比增长7241%，海外业务快速发展。
• 销售渠道完善，截至2023年6月底拥有超80人BD团队，服务近1700家客户，新增客户超400家。

风险提示

• 模式动物行业需求可能出现下降。
• 核心成员流失和行业竞争格局恶化可能对公司产生不利影响。

财务数据摘要

• 2023E关键指标：营收YOY 122%，归母净利润YOY 18%，PE 456倍。
• 未来三年业绩稳健增长，市盈率逐步下降。

此总结基于提供的报告内容，供参考。