20240430-开源证券-药康生物-688046.SH-公司信息更新报告_海内外产能陆续投产_国际化发展推动收入稳健增长_4页_880kb

药康生物（股票代码688046.SH）是一家专注于医药生物/医疗服务领域的公司，强调小鼠模型创新、海外市场扩展和高附加值产品开发。投资者评级为“买入”，维持原预测。该公司营收稳健增长，但利润受研发投入和产能因素影响。

公司2023年营业收入增长204.5%，达到62.27亿元，但归母净利润同比下降34.9%，主要因高强度创新投资和新产能折旧增加。2024年第一季度营收继续增长，实现盈利改善。预计未来三年净利润将持续提升。

核心业务包括小鼠品系创新，截至2023年底拥有超过22,000种品系，并推进野化鼠和国际产能建设。国际化进展迅速，海外市场收入增长率达39.94%。分析师相信其长期增长潜力。

风险包括行业需求减少、核心人才流失及竞争加剧。评级基于盈利预测，当前股价对应PE为26.3-168倍，PE趋势下降。投资者需注意信息披露和法律声明。

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