20170530-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_股价背离基本面_铝锆稀土景气确定_17页_1mb

有色金属行业周报总结（2017年05月30日）

行业评级

• 有色金属：增持（维持）
• 基本金属及冶炼Ⅱ：增持（维持）

核心观点

• 本周有色金属板块整体下跌，但与基本面出现背离。
• 铝：供给侧改革政策细则即将落地，电解铝价格中枢有望升至1.5-1.6万元，环保加压导致预焙阳极供需偏紧，支撑铝价上涨。
• 稀土：六大集团整合后形成价格联盟，供给收缩与需求稳定增长，价格持续上涨，稀土产业链整体受益。
• 锆：全球供应不足，国内外主要供应商上调价格，预计涨价趋势贯穿全年。

市场表现

• 上证综指：3110.06，周变动0.63%
• 深证综指：1810.11，周变动-2.35%
• 有色指数：4465.96，周变动-1.91%
• 新材料指数：2928.85，周变动-5.47%

分细行业涨跌幅

• 锡锑、锂板块上涨
• 镍钴、磁材和稀土板块领跌

重点公司动态

• 涨幅前五：驰宏锌锗（+7.00%）、鑫科材料（+6.77%）、科力远（+5.56%）、方大炭素（+4.39%）、新华龙（+3.85%）
• 跌幅前五：西部资源（-31.83%）、*ST合金（-16.16%）、星徽精密（-15.83%）、翔鹭钨业（-15.30%）、石英股份（-12.14%）

行业动态

基本金属

• 铜：价格下跌，出口量下降，景气指数回落
• 铝：供给侧改革持续推进，环保压力导致预焙阳极紧缺，电解铝价格有望上涨
• 锌：供应短缺，价格上升
• 铅：再生铅产业优化，环保政策加强
• 镍：供应短缺，价格下跌，贸易摩擦增加出口压力
• 锡：价格小幅下跌，但需求稳定

稀土及小金属

• 稀土价格整体上涨，尤其是氧化普钕、氧化钛
• 稀土产业整合后，市场集中度提高，交易更趋理性
• 环保部发布多项污染物排放标准，进一步规范行业
• 钼、钴、锂等小金属价格波动，部分产品价格上升

新能源行业

• 新能源汽车项目落户，形成完整产业链
• 新能源汽车企业数量激增，新增产能超1300万辆/年
• 丰田投资3500万美元用于新世代能源材料开发
• 沃特玛获得多笔动力电池采购订单，金额超100亿元
• 安驰科技动力电池项目投产，投资30.5亿元
• 微宏推出新一代高能量密度电池，价格下降40%-50%

重点公司公告

• *ST鲁丰：撤销退市风险警示，股票简称变更为“鲁丰环保”
• 新华龙：被宁波炬泰增持，持股比例达30%
• 四方达：与浙商银行开展资产池业务，总额不超过7000万元
• 西部资源：涉及仲裁金额约6.01亿元
• 中孚实业：控股股东豫联集团增持公司股份，金额约1122万元
• 恒锋工具：向全资子公司上优刀具增资3000万元
• 兴业矿业：拟公开发行公司债券，总额不超过8亿元
• 西部材料：实施每10股转增10股的利润分配方案
• 格林美：8416.2万股限售股解除限售，5月31日起上市流通
• 亚太科技：将8万吨铝挤压材项目资产划转至子公司
• 盛和资源：控股子公司乐山拟为海外稀土项目提供履约担保
• 新疆众和：获得政府补助，用于高纯铝节能改造项目
• 江粉磁材：申请重大资产重组停牌延期
• 江西铜业：调整非公开发行方案，发行底价和数量变化
• 海亮股份：拟非公开发行股票用于收购诺而达三家标的公司

风险提示

• 宏观经济形势：国内外经济形势变化可能影响行业表现
• 政策调整：环保、产能、货币等政策调整可能对行业造成影响
• 原材料价格波动：稀土及其他贵金属价格变动影响成本及盈利
• 研发进展：新材料研发进程影响行业和公司盈利
• 公司经营变动：公司战略调整可能影响盈利表现

图表目录

• 图表1：一周综合指数速览
• 图表2：一周综合指标速览
• 图表3：细分行业上周涨跌幅排行
• 图表4：基本金属价格一览表
• 图表5-16：LME与SHFE期货价格及库存数据
• 图表17-19：美元指数与贵金属价格及库存
• 图表20：主要稀土氧化物和小金属价格
• 图表21：上周涨幅前十的重点标的
• 图表22：上周下跌的重点标的

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