20170604-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_行情走弱持续建仓_看好锆_稀土_14页_1mb

行业周报总结：2017年6月4日

核心内容概述

本报告为2017年6月4日发布的有色金属及新材料行业周报，主要分析了本周行业整体表现、各细分领域动态、重点公司动态以及市场风险提示。整体来看，有色金属行业在本周表现偏弱，但部分细分领域如锆、稀土和新能源板块仍表现出较强的景气度和投资价值。

主要观点

• 行业整体表现：有色金属及新材料板块本周持续走弱，上证综指和深证综指分别下跌0.15%和1.19%。有色指数和新材料指数分别下跌2.41%和2.72%。
• 行业评级：有色金属行业维持“增持”评级，基本金属及冶炼Ⅱ也维持“增持”。
• 市场趋势：市场对供给侧改革力度仍存在预期差，随着铝产业改革政策细则落地，电解铝价格中枢有望回升。稀土和锆因供需改善，价格持续上涨，市场预期良好。
• 重点板块：建议关注铝、稀土和加工企业建仓机会，同时关注新能源及电子板块中的锆、钴锂、铜加工等具备“消费”属性的板块。

关键信息

1. 铅锌市场

• 全球3月锌市供应缺口扩大至4.66万吨，铅市从过剩转为短缺3.72万吨。
• 1-3月矿山锌产量同比增长11%，锌精矿缺口有望缩窄，铅锌市场逐步回归平衡。

2. 锆市场

• 氧氯化锆价格上调至14000元/吨，锆英砂报价也开始上涨。
• 供应紧张导致市场持续调价，东方锆业股价涨幅位居板块前五。

3. 铜市场

• 4月中国进口铜精矿约135.58万吨，CSPT成员占比达61.6%。
• 秘鲁和智利是主要供应国，分别占4月份供应量的30.6%和28.4%。
• 必和必拓解除矿山产出限制，铜价因短期供应短缺有所上升。

4. 稀土及磁体

• 广西环保厅加强稀土监管，有助于控制非法开采和冶炼。
• 稀土供给端持续改善，氧化钛上涨2.1%，氧化镨钕略有上涨，稀土行情持续升温。

5. 新能源行业

• 汉唐千亩工业园项目即将启动，预计年产30万台新能源汽车。
• 富士通研究所开发出可与钴系材料相匹敌的高压磷酸铁系电池正极材料。
• 53家锂电池上市公司中，72.7%预喜，锂电行业仍保持高增长态势。

重点公司动态

涨幅前五

1. *ST鲁丰：13.13%
2. 银邦股份：3.75%
3. *ST金瑞：3.08%
4. 东方锆业：1.98%
5. 方大炭素：1.72%

跌幅前五

1. 罗普斯金：-16.52%
2. 西部资源：-13.36%
3. 正海磁材：-9.30%
4. 云海金属：-8.77%
5. 四通新材：-8.12%

行业数据概览

基本金属价格变动（单位：元/吨，美元/吨）

风险提示

• 宏观经济与政策风险：国内外宏观经济形势变化及政策调整可能对行业产生影响。
• 原材料价格波动风险：稀土及其他贵金属价格波动可能影响新材料成本，进而影响盈利。
• 研发与经营风险：新材料行业仍处于发展初期，研发进程和公司经营战略变化可能对盈利造成影响。

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