20170507-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_看好铝_锂_稀土板块_18页_1mb

行业周报总结 - 2017年05月07日

核心内容

本报告主要分析了2017年5月有色金属及新材料行业的市场表现、行业动态、重点公司信息以及风险提示。报告指出，尽管整体市场表现偏弱，但铝、锂、稀土板块仍具备投资价值，建议投资者关注这些行业。

主要观点

• 市场表现：A股整体偏疲弱，有色板块表现不佳，但铝、锂、稀土基本面稳健，市场下跌提供建仓机会。
• 铝行业：地方政府对电解铝的管控加强，新增产能受遏制，铝价上涨在即。氧化铝价格因环保政策影响而下跌，部分企业已出现亏损，但价格反弹预期增强。
• 锂行业：氢氧化锂出口大幅增长，显示海外需求旺盛。美国新能源汽车销量上升，Model 3投产将带动锂电原料需求增长，国内锂电资源企业将受益。
• 稀土及磁体行业：六大集团整合后形成价格联盟，环保政策常态化推动行业利润向上拐点开启。
• 公司推荐：建议关注铝（神火股份、中国铝业、云铝股份）、锂（天齐锂业、赣锋锂业）、钴（洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业）以及稀土及磁材（盛和资源、中科三环、正海磁材）相关标的。

关键信息

市场数据

• 综合指数：上证综指收于3103.04，周跌幅1.64%；深证综指收于1872.79，周跌幅1.79%。
• 有色指数：收于4669.59，周跌幅3.17%；新材料指数收于3222.47，周跌幅1.33%。
• 期货价格：SHFE和LME铜、铝、锌、铅、锡、镍价格均出现不同程度下跌，但部分品种如SHFE锌价有所反弹。

行业动态

• 铝：山东发改委整顿电解铝违规项目，地方政府态度明确，产能控制趋严。氧化铝价格下跌，部分企业亏损，但环保督查影响产能，价格反弹预期增强。
• 锂：中国氢氧化锂出口量同比大幅增长，美国新能源汽车销量上升，Model 3投产将推动锂电需求增长。
• 稀土：六大集团整合形成南北价格联盟，环保政策常态化，行业进入供需紧平衡阶段，部分品种库存下降，价格开始上涨。
• 新能源：发改委和工信部推动新能源汽车产业发展，青海已形成完整的锂电产业链，未来有望实现几何式增长。

公司动态

• 涨幅前五：*ST鲁丰、横店东磁、融捷股份、中钨高新、四通新材。
• 跌幅前五：*ST金瑞、神火股份、云铝股份、驰宏锌锗、中国铝业。
• 重点公司公告：包括*ST吉恩、盛和资源、天齐锂业、赣锋锂业等公司的年度报告、权益分派、非公开发行股票等信息。

风险提示

• 宏观经济政策：国内外宏观经济形势变化及政策调整可能影响行业表现。
• 价格波动：原材料及产品价格变动可能对新材料行业盈利产生重大影响。
• 研发与经营风险：新材料行业处于发展初期，研发进程和公司经营战略变化可能影响盈利。

图表目录

• 图表1：一周综合指数速览
• 图表2：一周综合指标速览
• 图表3：细分行业上周涨跌幅排行
• 图表4：基本金属价格一览表
• 图表5：LME期货铜价及库存
• 图表6：SHFE期货铜价及库存
• 图表7：LME期货铝价及库存
• 图表8：SHFE期货铝价及库存
• 图表9：LME期货铅价及库存
• 图表10：SHFE期货铅价及库存
• 图表11：LME期货锌价及库存
• 图表12：SHFE期货锌价及库存
• 图表13：LME期货锡价及库存
• 图表14：SHFE期货锡价及库存
• 图表15：LME期货镍价及库存
• 图表16：SHFE期货镍价及库存
• 图表17：美元指数与黄金现货价格变动
• 图表18：COMEX黄金及库存
• 图表19：COMEX银及库存
• 图表20：主要稀土氧化物和小金属价格
• 图表21：本周涨幅前十的重点标的
• 图表22：本周下跌的重点标的

评级说明

• 行业评级：有色金属行业被评级为“增持”，表示该行业股票指数有望超越沪深300指数。
• 公司评级：根据公司股票相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

联系信息

• 研究员：陈雾（S0570512070041）
• 联系人：黄孚、孙雪琬、邱乐园
• 公司地址：南京、深圳、北京、上海

本报告旨在为投资者提供有色金属及新材料行业动态与投资建议，敬请投资者注意风险。