20230731-国投安信期货-玉米_玉米淀粉周报_国际粮价回调_国内情绪偏弱_4页_1mb

国际粮价回调国内情绪偏弱总结

核心内容概述

2023年第30周，国际玉米市场因俄乌局势未出现新的利好刺激，CBOT农产品价格出现回调，多头获利平仓。国内玉米市场整体情绪偏弱，主要受到华南地区进口原料替代和芽麦替代的影响，导致价格缺乏上涨动力。同时，北港玉米库存处于历史同期低位，对价格形成一定支撑，但整体市场仍偏弱。

主要观点

• 国际玉米市场：CBOT玉米价格因缺乏新利多刺激而回调，多头获利了结，市场情绪偏空。
• 北美天气：中西部及北部平原地区在7月第四周迎来降雨，印第安纳州和伊利诺伊斯州降雨量追平去年同期，但爱荷华州和北达科他州降雨量仍偏少，尤其北达科他州为过去10年最低。
• USDA出口销售：美玉米当周净销售量31.4万吨，周度环比小幅改善，但22/23新季玉米全球累计销售量仍偏慢，出口量和累计出口量均未达预期。
• 国内现货价格：北港玉米平仓价维持在2820元/吨左右，与前一周持平；南港价格偏弱，报价约2870元/吨，环比下降20-30元/吨。深加工价格方面，绥化地区收购价下降10元，山东地区则上涨30元。
• 库存情况：截止7月21日，北港玉米库存约150万吨，处于历史同期低位；广东港内贸货物库存相对稳定，但外贸货物库存仍偏高。
• CFTC持仓：管理基金玉米净多单持仓量转正，商业净空单持仓量增加，显示市场情绪出现分化。

关键信息

国内玉米市场

• 价格走势：北港价格稳定，南港价格偏弱。
• 库存情况：北港库存处于历史低位，广东港库存相对稳定。
• 替代原料影响：华南市场受到进口原料和芽麦的压制，价格承压。

国际玉米市场

• 价格回调：CBOT玉米价格因缺乏新利多而回调。
• 天气因素：北美中西部地区降雨情况不一，部分区域仍面临干旱风险。

USDA出口销售

• 销售数据：当周净销售量31.4万吨，累计销售量4005万吨，整体进度偏慢。
• 出口量：当周出口量41万吨，累计出口量3624万吨。

交易策略

• 玉米：操作评级为★★，预判趋势性上涨，但需注意市场可操作性。
• 玉米淀粉：操作评级为☆☆☆，预判趋势性下跌，市场情绪偏空。

图表说明

• 图1：玉米淀粉/玉米主连价差，反映两者之间的相对价格关系。
• 图2：玉米主力合约收盘价，展示近期价格走势。
• 图3-图6：USDA玉米周度销售数据，包括本年度和下一年度净销售量、未交割销售量及运量，显示市场供需动态。
• 图7-图12：国内玉米库存及出货量数据，反映不同港口库存变化和市场流动情况。

评级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨或下跌。
• 绿色星级：趋势性上涨或下跌的驱动明显。
• ★☆☆：趋势性上涨或下跌，但可操作性不强。
• ★★☆：趋势性上涨或下跌明确，行情正在发酵。
• ★★★：趋势性上涨或下跌更加明确，具备投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，以观望为主。

总结

综上所述，2023年第30周玉米市场整体偏弱，国际价格回调，国内情绪受替代原料影响。北美天气部分缓解干旱，但整体仍存不确定性。国内库存处于低位，但价格受替代品压制，市场操作需谨慎。CFTC持仓显示市场情绪分化，管理基金净多单转正，商业净空单增加。交易策略方面，玉米为★★，淀粉为☆☆☆，建议关注趋势性变化及市场操作机会。