20230207-国投安信期货-玉米_玉米淀粉周报_现货市场情绪疲软_连盘玉米价格回调_6页_2mb

现货市场情绪疲软连盘玉米价格回调总结

核心内容概述

2023年第5周，玉米及玉米淀粉市场整体呈现弱势运行态势。国际市场上，CBOT玉米价格维持高位，但周度收盘价下跌0.95%，主要受南美天气影响及国内采购情绪疲软拖累。国内市场玉米现货市场清淡，连盘价格偏弱，主要由于饲用稻谷抛储消息及养殖利润不佳导致下游采购需求减少。

主要观点

国际市场分析

• CBOT玉米价格：3月合约周度收盘价为677美分/蒲式耳，跌幅0.95%。
• 南美天气：阿根廷降雨量为12mm，与去年同期持平，但干旱风险仍存；巴西主产州降雨量与去年基本持平，但部分州降雨偏高，大豆收割延迟影响二茬玉米播种。
• 出口销售：USDA数据显示，22/23年度玉米净销售量159万吨，环比上升，但累计销售量仍远低于去年同期和过去5年均值。出口检验量48万吨，为历年同期最低水平。

国内市场分析

• 现货价格：北方四港玉米库存199万吨，周环比减少5.9万吨；广东港内贸库存29.4万吨，环比减少0.4万吨，外贸库存121.1万吨，环比增加46.1万吨。
• 下海量：北方四港当周下海量11.6万吨，周环比减少15.2万吨，显示市场出货意愿偏弱。
• 现货市场：受进口巴西玉米到港及饲用稻谷拍卖传言影响，市场采购情绪受挫，现货价格回调。

关键信息

玉米价格走势

• 鲅鱼圈：现货价格2860元/吨，日度变化0，周度变化-10元/吨，月度变化-30元/吨。
• 锦州港：现货价格2860元/吨，日度变化0，周度变化-10元/吨，月度变化-40元/吨。
• 德州：现货价格2760元/吨，日度变化0，周度变化-50元/吨，月度变化-110元/吨。
• 南通港：现货价格2930元/吨，日度变化-10元/吨，周度变化-40元/吨，月度变化-50元/吨。
• 广东港：现货价格2990元/吨，日度变化0，周度变化-60元/吨，月度变化-40元/吨。

交易策略

• 国内玉米短期偏弱，3/5月间价差下跌，表明市场对后续价格走势预期偏空。
• 饲用稻谷拍卖传言加剧市场不确定性，导致采购需求减少。
• 进口玉米供应增加，进一步压制现货价格。

操作评级

数据来源与图表说明

• 数据来源：主要来自“我的农产品”和“wind”。
• 图表说明：
  • 图1：玉米淀粉/玉米主连价差。
  • 图2：玉米主力合约收盘价。
  • 图3-图12：涉及玉米出口销售、库存、下海量、乙醇利润等关键指标，反映市场供需与加工利润变化。

总结

整体来看，玉米市场在国际供需和国内情绪双重影响下，短期偏弱运行。南美天气未明显改善，巴西大豆收割延迟影响二茬玉米播种，支撑CBOT价格。但国内现货市场清淡，进口玉米供应增加，叠加养殖利润不佳，导致玉米价格回调。玉米淀粉市场亦受拖累，价格走势与玉米联动。操作上建议保持谨慎，以观望为主。