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中望软件（688083）公司研究快报：增持-A（首次）

时间：2024年8月30日
股票评级：增持-A（首次覆盖）
公司股票代码：688083.SH

市场与财务表现

截至2024年8月29日收盘价为63.63元，年内最高140.80元，最低54.78元。公司流通A股市值771.9亿元，总市值771.9亿元。2024年上半年实现收入308亿元，同比增长117.9%，归母净利润0.06亿元，同比增长563.93%。其中，Q2单季收入188亿元，同比增长175.4%，环比增长56.73%；归母净利润0.32亿元，同比增长928.2%，环比增长223.33%。

业务亮点

1. 3D及海外业务高速增长：2024年上半年3D业务收入同比增长301.5%，海外收入增长299.1%，成为公司主要增长驱动力。
2. CAx产品持续迭代：2024年6月发布的ZW3D 2025新增AI驱动模块和专业仿真功能，提升装配设计效率50%。
3. 组织架构优化：重组AEC与MFG事业群，加快KA客户拓展，上半年商业市场收入增长率达195.3%。

风险提示

• 技术研发风险：工业软件领域需持续创新，否则可能错失市场机会。
• 宏观经济下行：下游工业、建筑、教育行业需求疲软可能影响业绩。
• 市场竞争加剧：国外巨头（如达索、欧特克）优势显著，低端市场竞争可能加剧。
• 汇率波动风险：海外收入占比上升，人民币贬值可能对业绩造成压力。

投资建议

预计2024-2026年EPS分别为0.68元、0.98元、1.30元，对应PE分别为94.15倍、65.05倍、49.13倍。首次覆盖给予“增持-A”评级，目标价基于当前估值分析。

免责声明：入市有风险，投资需谨慎。本报告基于公开信息分析，不代表投资建议，公司不对报告使用后果承担责任。