20250905-山西证券-中望软件-688083.SH-营收保持稳健增长_海外市场进一步提速_5页_430kb

中望软件（688083.SH）公司研究快报总结

中望软件是工业设计软件领域的领先厂商，股票代码688083.SH。公司在2025年8月底发布的半年报显示，上半年实现收入3.34亿元，同比增长8.24%，但同期归母净利润为-0.52亿元，同比下降；二季度收入2.08亿元，同比增长10.59%，但净利润亏损加剧，扣非净利润大幅下降。营收增长主要由核心产品迭代和海外市场布局驱动，特别是海外业务增长强劲，收入同比增长42.21%，在多个区域实现超50%增长。国内市场中，商业市场收入略微下降0.10%，教育市场收入大幅减少36.00%，但仍通过高性价比产品在建筑、能源等领域保持竞争力。

产品方面，2DCAD产品占主导，上半年收入增长11.82%；3DCAD增速放缓至3.40%，受推广延期影响；CAE和博超系列产品分别实现25.38%和85.88%的高增长。公司强调降本提效措施，预计下半年利润改善。

投资建议：山西证券维持“增持-A”评级，上调盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.43元、0.57元、0.70元，对应PE在160.7到99.2倍之间，受益于工业软件国产化和海外扩展趋势。

风险包括技术研发不确定性、宏观经济下行、市场竞争加剧及汇率波动。财务数据方面，公司毛利率稳定在93-94%，净利润率虽低但预计改善，负债率较低，资产状况良好。

总体，中望软件在收入端稳健增长，尤其海外市场表现突出，财政前景积极，但需关注短期利润压力和外部风险。