20230507-国信期货-软商品周报_白糖短线调整_棉花延续强势_26页_3mb

白糖市场分析：

• 郑糖价格当周回调，跌幅达15.6%，ICE期糖周度跌幅22.4%。现货方面，广西柳州现货价格为7070元/吨，较上周上涨20元/吨；云南昆明现货报6835元/吨，下跌50元/吨。基差走强130元/吨，反映现货溢价增加。基本面支撑包括：3月销糖率同比增加8.48个百分点至50.2%，进口减少5万吨；但国内工业库存同比增加85.8万吨。巴西生产高产，但出口和天气因素带来不确定性。短期市场展望偏空，但多头思路为主，预计操作建议为多头。

棉花市场分析：

• 棉花价格本周强势上行，郑棉周度涨幅24%，ICE期棉涨24%。现货方面，3128指数和2129指数价格均上涨100元/吨以上。进口棉花量减少14万吨，价格下跌208-211元/吨。库存数据整体正常，下游纱线价格本周上涨50-100元/吨。虽下游库存略增，但形势改善。后市展望显示短期支撑存在、操作建议短线交易为主，中期偏多思路。国际市场天气和出口数据提供利多。

总体操作建议：白糖维持多头策略；棉花建议短线交易，结合中期积极展望。