20190811-中泰证券-中泰通信行业周报：华为发布鸿蒙OS，抢占5G时代先机_8页_1016kb

通信行业周报总结（0805-0811）

核心内容

本周通信板块整体表现弱于大盘，沪深300下跌3.04%，创业板下跌3.15%，而通信板块下跌5.69%。板块换手率2.20%，高于沪深300的0.31%，显示市场活跃度较高。

主要观点

1. 华为发布鸿蒙OS：华为于8月9日发布全球首款基于微内核的全场景分布式操作系统鸿蒙OS，具备“分布架构”、“天生流畅”、“内核安全”、“生态共享”四大技术特性。该系统将率先应用于智能手表、智慧屏、车载设备、智能音箱等终端设备，荣耀智慧屏将成为首款搭载鸿蒙OS的产品。鸿蒙OS将向全球开发者开源，以推动生态发展，抢占5G、AI、IoT融合带来的新机遇。

2. 中国移动5G投资明确：中国移动发布半年报，2019年上半年营收3894亿元，同比下降0.6%，净利润560.63亿元，同比下降14.6%。尽管业绩承压，但公司仍计划全年资本开支不超过1660亿元，其中5G投资预计为240亿元，显示出对5G商用的重视与投入。

3. 中国铁塔助力5G建设：中国铁塔上半年实现营收379.80亿元，同比增长7.5%，净利润25.48亿元，同比增长110.6%。公司已接到6.5万个5G基站建设需求，未来将重点推进现有铁塔的改造，并提升共享率，支持运营商5G网络覆盖。

关键信息

本周市场表现

• 板块涨幅前五：淳中科技（+13.14%）、欣天科技（+9.64%）、永鼎股份（+8.90%）、国脉科技（+8.59%）、东方通信（+8.16%）。
• 板块跌幅前五：*ST信威（-22.71%）、长江通信（-19.34%）、亿通科技（-14.58%）、科创新源（-12.99%）、优博讯（-12.58%）。

投资建议

• 5G手机产业链：重点推荐闻泰科技，关注电连技术、卓盛微、信维通信、硕贝德。
• 5G向上开支周期：中兴通讯、烽火通信、中国铁塔。
• 小基站：京信通信、剑桥科技、中嘉博创。
• 物联终端：广和通、高新兴、移为通信。
• 智能控制器：拓邦股份、和而泰。
• 云与边缘计算：宝信软件、光环新网、网宿科技。
• 高速光模块：光迅科技、中际旭创、天孚通信、新易盛。
• 天线与射频：通宇通讯、东山精密。
• PCB供应商：深南电路、沪电股份。

风险提示

• 贸易博弈长期延续。
• 5G投资不及预期。
• 海外市场禁入风险。
• 技术风险。
• 竞争风险。
• 市场系统性风险。

本周重点公告与新闻

公司公告

• 光环新网：控股股东解除质押4100万股，占其持股8.25%。
• 梦网集团：发布股权激励计划，授予4200万份股票期权。
• 天源迪科：取得武器装备二级保密资格与质量管理体系认证。
• 中兴通讯：承诺在非公开发行资金使用完毕前不再新增类金融业务投入。
• 合众思壮：股份转让及表决权委托，郭信平将部分股份转让给兴慧电子。
• 拓邦股份：武永强累计质押1.33亿股，占公司总股本13.08%。
• 华星创业：上半年营收下降16.21%，但归母净利润增长111.04%；对外投资设立新公司。

重要新闻

1. Ovum报告：5G将推动运营商与OTT服务提供商的捆绑合作，带来新的增长机遇。
2. 中国联通5G体验方案：推出每月赠送100GB流量、最高1Gbps速率的体验计划。
3. 中国电信高规格聘任首席专家：聘任六名首席专家，涵盖移动通信、云计算、光传输等多个领域。
4. 青云科技筹备科创板上市：签署IPO辅导协议，计划在科创板上市。
5. 中国铁塔上半年财报：营收增长7.5%，净利润增长110.6%，EBITDA率达73.2%。
6. 中国电信光缆采购：富通、长飞、亨通等25家企业入围室外光缆采购项目。
7. 美国禁购五家中国企业设备：包括华为在内的五家公司被禁止向联邦机构出售设备。
8. 诺基亚布局巴西5G市场：预计巴西将成为全球最大5G频谱拍卖市场。
9. 中国移动半年报：营收下降0.6%，但资本开支达852亿元，凸显对5G的重视。
10. 中国联通启动智慧家庭终端测试：邀请厂商参与下半年技术测试。

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内涨幅超15%）、增持（预期涨幅5%~15%）、持有（预期涨幅-10%~5%）、减持（预期跌幅超10%）。
• 行业评级：增持（预期涨幅超10%）、中性（预期涨幅-10%~10%）、减持（预期跌幅超10%）。

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，基于公开资料与研究观点，不构成投资建议，且可能随时调整。投资者需自行关注更新信息，中泰证券不承担由此产生的任何责任。