20190811-川财证券-电子行业周报：鸿蒙OS正式发布，手机产业链时机将至_10页_1mb

鸿蒙OS正式发布，手机产业链时机将至

核心内容概述

2019年8月，随着华为正式发布鸿蒙操作系统（HarmonyOS），电子行业迎来重要发展节点。同时，三星、小米等企业也在推动5G、影像技术等领域的创新。在政策层面，上海自贸区临港新片区的设立为集成电路、人工智能等产业带来利好。此外，电子行业整体面临一定的市场波动，但三季度仍是传统旺季，消费电子产业链进入备货高峰。

主要观点

1. 鸿蒙OS发布，推动国产手机产业链发展

• 华为于8月9日发布鸿蒙操作系统，旨在满足全场景智慧体验的高标准连接需求。
• 鸿蒙系统具备四大特性：
  • 分布式架构：实现跨终端无缝协同。
  • 时延引擎和高性能IPC技术：提升系统流畅性。
  • 微内核架构：增强终端设备可信安全。
  • 一次开发，多端部署：支持跨终端生态共享。
• 鸿蒙系统的推出有望加速万物互联，反哺网络建设需求，同时对国产手机电子产业链形成利好。

2. 三季度为3C产业链传统旺季

• 华为、三星等企业预计在8月发布5G新机，推动消费电子产业链进入备货高峰。
• 国内电子行业受中美贸易摩擦影响，自主可控理念逐步落地，进一步推动国产替代进程。

3. 上海自贸区临港新片区设立，助力集成电路产业发展

• 国务院于8月6日宣布设立上海自贸区临港新片区，重点支持集成电路、人工智能等关键领域。
• 新片区提供5年内企业所得税减按15%的优惠政策，目前已聚集40多家集成电路企业。
• 政策推动下游产业聚集效应明显，利好国内IC产业的发展。

4. 电子行业市场表现

• 本周电子行业指数下跌3.81%，在28个子板块中排名第八。
• 上证综指、创业板指、沪深300指数均出现不同程度下跌。
• 电子板块中，印制电路板（PCB）涨幅居前，达到4.00%；而半导体、光学光电子等子板块跌幅较大。

5. 公司动态

• 多家电子企业发布半年度报告，其中东山精密、深南电路、聚飞光电等公司业绩表现亮眼。
• 部分企业进行对外投资或子公司增资，如东山精密对子公司增资，紫光国微对子公司紫光同创增资1亿元。

关键信息

电子行业市场表现

• 本周电子行业指数下跌3.81%。
• 周涨幅前三的个股为：崇达技术（+16.99%）、沪电股份（+15.19%）、景旺电子（+10.76%）。
• 周跌幅前三的个股为：泰晶科技（-14.54%）、凤凰光学（-12.99%）、彩虹股份（-12.90%）。

行业动态

• 上海集成电路产业上半年销售收入达586.65亿元，同比增长12.9%。
• 三星电子批量生产250GB SATA SSD，并计划推出512Gb三比特V-NAND SSD。
• 小米发布6400万像素手机，提升影像技术。
• 中国电信发布《5G+8K超高清技术白皮书》，推动超高清视频技术发展。
• IC Insights预计2019年76%的IC产品销售额将持平或下滑。

政策支持

• 上海临港新片区设立，提供税收优惠和产业扶持政策。
• 支持集成电路、人工智能等关键领域发展，推动前沿产业集群建设。

推荐标的

• 歌尔股份
• 汇顶科技
• 京东方A
• 立讯精密
• 生益科技
• 欣旺达
• 卓胜微
• 韦尔股份

风险提示

• 行业景气度不及预期：电子行业可能面临需求疲软的风险。
• 技术创新对传统产业格局的影响：新技术可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

分析师信息

• 分析师：方科

• 证书编号：S1100518070002

• 联系方式：021-68595195，fangke@cczq.com

• 联系人：

  • 杨广：S1100117120010，010-66495651，yangguang@cczq.com
  • 傅欣璐：S1100119080001，010-66495910，fuxinlu@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

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