20180122-天风证券-房地产行业周报_二手房成交环比回暖_土地供应大幅上升_一手房依旧偏弱_17页_1mb

房地产行业周报总结（20180121）

核心内容概览

本周房地产行业数据显示，一手房成交环比下降，二手房市场则呈现回暖迹象，土地供应大幅上升，但部分城市表现分化。行业整体面临政策调整与市场变化的双重影响，但投资建议偏向积极。

主要观点与关键信息

一手房市场

• 成交情况：本周34大城市一手房合计成交3.61万套，环比下降9.07%，同比下降30.43%，累计同比下降18.54%。
• 城市分化：
  • 一线城市：成交环比下降0.82%，其中北京、上海、广州、深圳分别环比下降32.73%、上升12.61%、下降6.77%、下降8.38%。
  • 二线城市：成交环比下降12.27%，同比和累计均出现显著下降。
  • 三线城市：成交环比下降7.54%，同比和累计也呈下降趋势。

二手房市场

• 成交情况：12个城市二手房合计成交1.12万套，环比上升0.96%，同比下降28.84%，累计同比下降22.63%。
• 城市表现：
  • 一线城市：环比上升1.62%，同比和累计均下降。
  • 二线城市：环比下降0.18%，同比和累计均下降。
  • 三线城市：环比上升6.09%，同比和累计均下降。
• 具体城市：扬州二手房成交环比上升最多，苏州下降最多。

库存情况

• 去化周期：全国19大城市住宅可售套数合计57.26万套，去化周期39.5周，环比上升6.24%。
• 城市分化：
  • 一线城市：去化周期36.9周，环比下降0.84%。
  • 二线城市：去化周期42.1周，环比上升11.66%。
  • 三线城市：去化周期40.1周，环比上升10.34%。

土地市场

• 供应情况：本周31大中城市土地供应建筑面积环比上升202.91%，同比上升135.51%。
• 城市分化：
  • 二线城市：环比上升108.89%。
  • 三线城市：环比上升417.09%。
• 成交情况：
  • 成交规划建筑面积环比上升17.45%，同比上升17.74%。
  • 成交均价环比上升46.61%，同比上升50.1%。
  • 成交总价环比上升72.19%，同比上升76.78%。
• 城市表现：
  • 一线城市：成交环比上升62.48%，但部分城市如广州、深圳数据缺失。
  • 二线城市：成交环比上升86.45%。
  • 三线城市：成交环比下降26.98%。

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 推荐标的：
  • 首选龙头房企：万科、保利、金地、招商。
  • 精选二线优质房企：广宇发展、新城控股、北京城建、华侨城。
  • 持续推荐地产新红利：光大嘉宝、世联行等。
• 短期关注：华夏幸福、阳光城和绿地控股。

政策动态

• 土地改革：政府将不再是居住用地唯一提供者，研究非房地产企业土地转为住宅用地的政策，推动租赁住房建设。
• 政策目标：建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，促进房地产市场健康发展。

风险提示

• 市场反应过度：政策调控可能被市场过度解读。
• 新房销售不及预期：新房市场可能继续偏弱，影响行业整体表现。

行业走势图

• 图表显示房地产行业在2018年1月12日至18日期间表现有所回调，但主线逻辑不变。

相关报告

• 《房地产-行业点评：为什么我们从去年年底率先“全面看多”地产股？》
• 《房地产-行业研究周报：一线城市成交环比下降、土地供应量环比大幅上升——房地产行业周报20180107》
• 《房地产-行业研究周报：棚改计划超预算、继续看多地产——房地产行业周报20171224》

重点公司跟踪

• 北京城建：与北京城建集团公司合作开发城中村项目，总投资约139.59亿元。
• 华侨城A：发行130亿元公司债券。
• 华夏幸福：成为武汉青山北湖生态新城环保产业小镇PPP项目成交单位。
• 阳光股份：股份解除质押，部分股份被买入。
• 招商蛇口：2017年营业总收入增长18.82%，利润总额增长25.95%。
• 中粮地产：竞得北京朝阳区地块。
• 南京高科：房地产业务合同销售面积和金额同比大幅下降。
• 首开股份：申请供应链融资额度。
• 荣盛发展：董事减持公司股票。
• 泛海控股：申请融资并提供担保。
• 陆家嘴：与巴黎老佛爷百货合作开设店铺。
• 泰禾集团：发行境外美元债券并在新加坡交易所挂牌。
• 新湖中宝：部分股份质押。
• 滨江集团：竞得杭州地块。
• 阳光城：获得贷款并为子公司提供担保。
• 万科A：为子公司提供债务担保。

行业新闻

• 国土部政策：政府不再是居住用地唯一供应者，推动租赁住房建设。
• 发改委规范：统一规范特色小镇建设，控制数量，取消一次性命名，实行动态淘汰机制。
• 长期调控：土地供给方式的改变是中长期调控的重点，促进租房市场发展。

总结

整体来看，房地产行业在政策推动下出现结构性变化，一手房市场偏弱，二手房市场略有回暖，土地市场供应增加，但成交表现分化。政策改革对行业长期发展有利，但短期市场反应需谨慎。投资建议偏向全面看多，尤其关注龙头房企和优质二线房企。