20240709-华创证券-房地产行业周报_国企土地资产盘活专项基金成立_新房二手房成交同比上升_19页_928kb

房地产行业周报（2024年第27周）总结

板块行情
第27周（7月1日-7月5日），房地产指数上涨8%，在31个一级行业板块中排名第6位。个股表现分化，A股西藏城投单周涨幅达189%，万业企业跌幅达102%；港股金茂服务涨幅92%，佳兆业集团跌幅70%。

政策要闻
中央层面：国务院国资委批准设立总规模300亿元的“国有企业土地资产盘活专项基金”，通过项目直投和子基金形式提高国有资本配置效率。
地方层面：多达24条新政出台，覆盖首付比例下调、公积金额度提升、保障性住房建设、带押过户推进等领域。例如，资阳、徐州等城市下调首付比例至15%，海南、北京等地调整公积金政策，支持灵活就业人员购房。

公司动态

• 万科：获交通银行5736亿元授信，20家企业共同借款945亿元。
• 招商蛇口：90亿元小公募债提交注册。
• 越秀地产：发行1690亿元离岸人民币债券，创2024年地产境外融资新高。
• 新城控股：上半年交付超57万套，但销售金额同比下降44%。

销售端
新房成交：本周20城成交面积3029万平方米，同比增长30%；二手房成交面积1590万平方米，同比增长35%。一线城市二手房成交量同比显著增长，北京、深圳涨幅超70%。累计数据看，新房成交仍处于负增长区间。

投资策略
建议“等待行业右侧出现”，重点关注三个方向：

1. 城中村改造：政策支持，估值提升潜力大。
2. 历史土储问题解决：部分房企率先优化土储结构，估值中枢可能提升。
3. 中介公司：二手房时代下，具备护城河的企业机会显著。
   推荐关注：绿城中国、越秀地产、华润置地、招商蛇口、滨江集团、贝壳-W等。

风险提示
微观传导机制尚未完全打通，房企缩表问题依然存在，可能影响行业复苏节奏。

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