20171231-天风证券-产业债行业利差动态跟踪_中高评级下行_低评级上行_8页_909kb

报告摘要

本报告分析了2017年12月29日产业债行业利差的变动情况，重点跟踪了不同行业和评级的利差变化趋势，为投资者提供参考。整体来看，产业债行业利差呈现分化态势，部分行业利差上行，部分下行。

行业整体利差：2017年12月29日，产业债整体行业利差为63.31bp，较12月22日上行0.17bp。
行业利差分化明显：
- 上游行业：采掘类行业利差上行0.61bp，高评级（AAA）小幅下行，而中低评级（AA+、AA）上行。
- 中游行业：钢铁类行业利差下行0.12bp，高评级（AAA）下行，中低评级（AA+、AA）上行。
- 下游行业：房地产类行业利差上行0.99bp，AAA评级上行显著，AA+评级小幅下行，AA评级略有上行。
- 服务行业：公用事业类行业利差普遍下行，AAA、AA+、AA评级均出现下降。

行业	行业利差（BP）	合计变动（BP）	AAA变动（BP）	AA+变动（BP）	AA变动（BP）	AA-变动（BP）
采掘	91.94	0.61	-0.07	0.02	1.37	#N/A
传媒	33.88	0.22	-0.28	0.35	0.03	#N/A
电气设备	78.64	-0.20	-0.56	-0.22	-0.09	#N/A
电子	52.70	-0.01	-0.38	-0.06	0.22	#N/A
房地产	121.77	0.99	1.85	-0.15	0.04	#N/A
纺织服装	105.47	1.18	#N/A	-0.03	2.05	#N/A
非银金融	36.07	-0.12	-0.02	-0.26	0.04	#N/A
钢铁	60.17	-0.12	-0.16	0.20	0.18	#N/A
公用事业	23.57	-0.32	-0.41	-0.22	-0.03	#N/A
国防军工	27.24	-0.25	-0.25	-0.32	-0.20	#N/A
化工	141.03	0.01	-0.20	-0.07	0.11	0.37
机械设备	44.00	-0.57	-1.02	0.11	0.22	0.08
计算机	34.65	-0.37	-0.38	#N/A	-0.35	#N/A
家用电器	91.44	-0.00	-0.23	-0.12	0.16	#N/A
建筑材料	74.34	-0.20	-0.33	-0.31	-0.07	#N/A
建筑装饰	52.27	-0.15	-0.13	-0.11	-0.20	-0.02
交通运输	25.91	0.81	-0.62	4.55	0.02	#N/A
农林牧渔	42.20	0.15	-0.15	-0.05	0.43	0.67
汽车	31.22	-0.22	-0.32	-0.16	0.04	#N/A
轻工制造	106.56	-0.00	-0.01	#N/A	-0.00	#N/A
商业贸易	78.79	-0.36	-0.16	-0.76	-0.08	#N/A
食品饮料	34.46	0.59	-0.32	-0.14	3.98	#N/A
通信	73.13	-0.23	-0.22	-0.24	-0.22	#N/A
休闲服务	28.34	0.16	-0.34	-0.53	1.02	#N/A
医药生物	58.70	1.93	-0.23	21.12	-14.41	#N/A
有色金属	91.63	-0.08	-0.18	-0.11	0.07	0.82
综合	55.61	-0.11	0.18	-0.24	-0.13	#N/A
其他	48.18	-0.18	-0.25	-0.20	0.18	#N/A
合计	63.31	0.17	-0.07	1.10	-0.18	0.32