兴证策略风格与估值系列92：内外利好共振提升市场风险偏好-20190622-兴业证券-14页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本报告分析了2019年6月22日市场风格与估值变化情况，指出在内外利好因素共振下，市场风险偏好显著提升，带动了各类风格指数和行业估值的上涨。重点提及了外资净流入扩大、中美元首通话改善预期、科创板开板及并购重组新规等政策因素对市场的影响。
主要观点
市场风格表现
- 整体表现：市场风险偏好明显回暖，全A成交额快速提升，各类风格指数均出现较大幅度上涨。
- 风格指数：
- 涨幅较大的：中市盈率指数（6.48%）、中市净率指数（6.25%）、金融风格指数（5.98%）、高价股指数（5.77%）、大盘指数（4.84%）、绩优股指数（4.53%）。
- 涨幅较小的：低价股指数（2.90%）、低市盈率指数（2.98%）、低市净率指数（3.30%）、稳定风格指数（3.43%）、小盘指数（4.53%）。
- 长期趋势：近1个月，金融风格指数涨幅最大（9.25%）；近3个月，金融风格指数涨幅（1.85%）优于成长风格指数（-9.35%）。
关键信息
主要板块估值变化
- 市盈率变化：
- 估值上升较大的：创业板（40.33倍）、中小企业板（25.05倍）、深证成份指数（20.38倍）。
- 估值上升较小的：上证A股（12.60倍）、全部主板（剔除中小企业板）（13.04倍）、全部A股（非金融）（19.67倍）。
- 市净率变化：
- 估值上升较大的：沪深300（1.48倍，6.79%）、上证50（1.24倍，6.23%）、创业板（3.55倍，5.77%）。
- 估值上升较小的：深证主板A股（1.81倍，3.86%）、中证500（1.85倍，4.02%）、全部A股（非金融）（2.08倍，4.23%）。
一级行业估值变化
- 市盈率变化：
- 估值上升较大的：非银行金融（21.29倍，10.17%）、计算机（47.50倍，7.31%）、餐饮旅游（29.72倍，6.75%）。
- 估值上升较小的：银行（6.95倍，2.05%）、钢铁（7.73倍）、煤炭（9.72倍）。
- 市净率变化：
- 估值上升较大的：非银行金融（2.04倍，9.85%）、计算机（3.80倍，7.55%）、餐饮旅游（3.68倍，6.68%）。
- 估值下降较大的：农林牧渔（3.70倍，-1.54%）、家电（3.07倍，+0.91%）、有色金属（2.21倍，+2.01%）。
- 相对估值：
- 相对沪深300的市盈率：计算机（3.87倍）、国防军工（3.63倍）、农林牧渔（3.20倍）。
- 相对沪深300的市净率：食品饮料（4.06倍）、计算机（2.56倍）、农林牧渔（2.49倍）。
风险提示
- 本报告为行业数据整理分析类报告，不构成对市场走势、板块或个股的推荐或建议。
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