20181029-东方财富证券-信息技术行业周报_美股行业巨头财报不及预期_18页_1mb

信息技术行业周报总结

核心内容概述

本报告为东方财富证券发布的2018年10月29日信息技术行业周报，重点分析了上周A股与美股信息技术行业及云计算相关公司的市场表现，同时提供了行业动态、投资建议和风险提示等内容。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• A股信息技术行业：上周上涨0.84%，跑输上证指数（1.90%）和沪深300指数（1.23%）。
• 美股云计算公司：谷歌、亚马逊财报不及预期，股价大跌，尤其是亚马逊单日跌幅超7%。微软表现尚可，但云计算业务增速放缓。
• 行业子板块表现：
  • 通信运营涨幅最大，达5.49%。
  • 专用计算机设备跌幅最大，达2.04%。

二、行业估值状况

• 信息技术行业市盈率（TTM）为28.70倍，显著低于最近五年平均水平。
• 相对沪深300的估值溢价率为165.89%，处于历史低位。
• 估值较高的个股包括御银股份、中国软件等。
• 估值较低的个股包括凯乐科技、三峡新材等。

三、行业动态

1. 人工智能

• 百度与宝武钢铁合作推进AI在钢铁行业的应用。
• 百度发布新即时机器翻译系统，具备预测能力。

2. 自动驾驶

• 谷歌Waymo开始商业化，向乘客收费。
• 百度与长城汽车签署五年车联网合作协议。

3. 云计算与工业互联网

• 微软宣布Azure云服务Dynamics 365将落地中国。
• 工业互联网网络创新大会召开，强调其对制造业数字化转型的重要性。

4. 区块链与数字货币

• 长沙成立中国首家区块链安全技术检测中心。
• 河南省设立100亿元信息产业发展基金，重点投向区块链等新兴领域。
• 深圳仲裁委肯定比特币的财产属性，支持其法律保护。

投资建议

• 长期关注：人工智能相关股票。
• 重点推荐：
  • 广联达（002410）：继续看好，维持“买入”评级。
  • 汉得信息（300170）：继续看好，维持“买入”评级。
  • 用友网络（600588）：谨慎看好，维持“增持”评级。
  • 赛意信息（300687）：建议关注。
• 硬件板块：看好新北洋（002376）。

风险提示

1. 技术进步不及预期。
2. 传统行业信息化进程不及预期。
3. 全球局势不确定性带来的系统性风险。
4. 美股云计算股票下跌对A股估值体系的冲击。

行业重点关注公司

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对指数涨幅5%~15%。
  • 中性：相对指数涨幅-5%~5%。
  • 减持：相对指数涨幅-15%~ -5%。
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对指数涨幅-10%~10%。
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

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