20231026-中原证券-兆易创新-603986.SH-季报点评_短期业绩承压_存储器业务有望迎来复苏_5页_884kb

兆易创新季报点评总结

• 报告概述：中原证券分析师邹臣对兆易创新（603986）2023年第三季度季报进行分析，上调投资评级至“买入”，并更新盈利预测。报告指出，公司前三季度业绩承受压力，但存储器和MCU业务有望受益于行业复苏。

• 业绩现状：2023前三季度营收同比下降35%，净利润大幅下滑；第三季度单季度业绩环比略有改善，毛利率提升至较高水平，但归母净利润因汇兑收益减少和存货减值而下降。

• 积极展望：存储器周期可能进入复苏阶段，DRAM和NAND Flash价格预计上涨；MCU出货量季度环比增长，汽车领域应用扩大；公司产品线完善，市场占有率领先。

• 投资建议：上调评级基于存储器业务复苏预期和MCU长期增长潜力，但下调盈利预测至23-25年归母净利润608亿、1231亿、1921亿元。

• 风险提示：包括半导体行业周期波动、需求复苏不及预期等。