20230824-中原证券-当升科技-300073.SZ-中报点评_业绩符合预期_关注欧洲项目进展_7页_1mb

当升科技中报分析总结

• 公司业绩概况：2023年上半年，当升科技实现营收8402亿元，同比下降7.80%；营业利润同比增长41.2%，净利润同比增长14.6%；扣非后净利润大幅增长92.8%。第二季度营收环比下降20.93%，净利润环比增长149.4%。

• 行业趋势：新能源汽车销售和动力电池产量持续增长，2023年上半年动力电池出口占比提升，正极材料需求稳定。磷酸铁锂材料占比提高。

• 公司战略：锂电材料出货量预计增长，重点在高镍多元材料和磷酸铁锂领域；欧洲新材料产业基地项目推进，总投资774亿元计划。

• 盈利能力与风险：毛利率基本稳定或小幅下调；主要风险包括原材料价格波动和竞争加剧。

• 投资建议：维持“增持”评级，财測2023-2024年EPS分别为3.98元和5.08元，估值PE倍数较高。