20180828-开源证券-当升科技-300073.SZ-当升科技中报业绩点评_业绩符合预期_三元正极龙头深化布局_6页_1mb

当升科技中报业绩点评总结

核心内容

当升科技（300073）于2018年8月27日发布2018年上半年中期业绩报告。公司2018年上半年实现营业收入16.3亿元，同比增长95.22%；归属于母公司所有者的净利润为1.13亿元，同比下降22.16%；扣除非经常性损益后的净利润为1.06亿元，同比增长114.99%。基本每股收益为0.281元，同比下降29.02%。公司整体业绩符合市场预期，其中扣非净利润表现亮眼，反映出主营业务的强劲增长。

主要观点

• 业绩表现：公司净利润同比下降，主要受上年同期股权转让收益影响；扣非净利润大幅增长，受益于正极材料业务的持续增长及新产能的逐步释放。
• 业务增长：锂电材料业务保持快速发展，扣非净利润同比增长183.31%，显示公司核心业务的强劲势头。
• 现金流改善：公司期内现金流情况显著好转，为后续业务扩张提供资金支持。
• 产能布局：公司持续推进产能扩张，江苏当升三期工程和常州锂电新材料产业基地项目正在筹建中，远期规划年产能达10万吨高镍正极材料，首期规划5万吨，总投资33.55亿元，将进一步提升公司产能规模和盈利能力。
• 智能装备业务：全资子公司中鼎高科在智能装备业务上实现扣非净利润2151万元，同比增长10.33%，并积极拓展国际市场，提升技术水平和市场竞争力。
• 投资评级：分析师给予公司“增持”评级，认为其在新能源汽车和动力电池行业的发展前景广阔。

关键信息

• 公司概况：当升科技专注于锂电正极材料的研发和生产，尤其在高端三元正极材料领域具有领先优势。
• 行业前景：随着新能源汽车销量快速增长和国家对动力电池能量密度要求的提升，公司未来发展前景被看好。
• 风险提示：新项目拓展不达预期、新能源汽车销量增长不及预期以及原材料价格大幅上涨可能对公司业绩产生不利影响。

公司简介

当升科技是专注于锂电正极材料研发和生产的公司，尤其在高端三元正极材料领域具有显著的技术优势。公司致力于为新能源汽车和储能行业提供高性能的锂电材料解决方案。

业务简介

• 代理买卖证券业务：提供多种委托渠道，满足投资者交易需求。
• 证券投资咨询业务：为投资者提供相关信息和建议。
• 财务顾问业务：为上市公司并购重组活动提供专业服务。
• 自营业务：使用自有资金进行权益类和固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构和个人投资者提供专业的投资管理服务。
• 融资融券业务：为客户提供信用融资服务。

分支机构与营业部信息

公司在全国多个城市设有分支机构和证券营业部，具体信息如下：

营业部信息