20131008-西南证券-沪深上市公司2013年半年报分析_业绩同比增幅扩大,六成持股集中度上升_15页_1017kb

报告摘要

2013年上市公司半年报业绩总结

核心内容

截至2013年8月31日，沪深两市共有2489家上市公司披露了2013年半年报。整体业绩同比正增长，其中：

加权平均每股收益：0.286元，同比增长6.72%
加权平均净资产收益率：6.45%，同比下降0.46%

与2013年一季报相比，半年报业绩增长幅度扩大，显示整体盈利趋势向好。

主要观点

盈利集中度上升：
- 归属母公司股东净利润额最高的前20名公司占总净利润的68.26%，较2012年半年报的67.78%有所上升。
- 银行类公司（13家）贡献了53.10%的净利润，石油石化类公司（2家）贡献了8.31%。
- 金融类公司（银行、保险、证券）多数表现良好，推动整体业绩增长。
亏损集中度下降，但亏损面扩大：
- 亏损公司353家，占14.18%，较2013年一季报的414家和16.62%有所减少。
- 亏损额最高的前20名公司占亏损总额的52.06%，较2012年半年报的58.37%有所下降。
- 水上运输、煤炭类公司亏损严重，对整体业绩形成拖累。
盈利公司数量和比例上升：
- 净利润同比实现增长的公司有1424家，占57.21%，较2012年半年报的49.41%上升。
- 净利润增幅在50%以上的公司有484家，占19.45%，较2012年半年报的13.26%上升。
行业景气度分化明显：
- 盈利增长显著的行业：黑色金属、公用事业、有色金属、建筑建材、机械设备等。
- 亏损加剧的行业：交通运输、信息设备、农林牧渔、综合等。
- 餐饮旅游行业毛利率环比增幅最大，达13.74%，受益于消费升级。
费用控制有所改善：
- 三项费用（销售、管理、财务）占利润总额的比重有所下降，显示费用管理有所改善。
- 但仍有部分公司费用增长过快，影响业绩可持续性。
非经常性收益影响业绩：
- 投资净收益占利润总额的14.59%，同比、环比均增长。
- 公允价值变动净收益为负，拖累整体业绩，部分公司亏损严重。
- 营业外收支净额占比上升，主要来自政府补助、债务重组等非经常性因素。

关键信息

业绩增长的绩优公司

2013年半年报净利润增幅在50%以上的公司有484家，占19.45%。
这些公司中，每股收益大于或等于0.20元的有150家，占6.03%。
150家绩优公司中，109家在2013年一季报也实现50%以上的净利润增长。
67家公司在2013年半年报净利润增幅加快，现金流量多数为正值。

营业利润增长的公司

营业利润同比实现增长的公司有1370家，占55.04%。
营业利润增幅在50%以上的公司有526家，占21.13%。
270家公司在营业利润增长幅度上优于一季报，主要集中在机械设备、石化化工、电子等行业。

持股集中度变化

户均持股比例上升的公司有1509家，占60.63%。
持股比例增幅在10%以上的公司有342家，占13.74%。
持股比例增幅在50%以上的公司有19家，占0.76%。
持股比例上升的公司中，部分行业如信息技术、机械设备表现较好。

行业毛利率变化

毛利率增长的行业：黑色金属（+23.60%）、公用事业（+14.50%）、有色金属（+11.42%）、建筑建材（+7.56%）、餐饮旅游（+13.74%）。
毛利率下降的行业：交通运输（-8.30%）、信息设备（-7.60%）、农林牧渔（-10.07%）、综合（-59.94%）、金融服务（-23.14%）。