20211218-天风证券-通信行业研究周报_平价上网临近推动海风高景气_关注绩优_低估值_估值重塑逻辑标的_14页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概览

2021年12月18日发布的通信行业研究报告指出，随着5G和新能源等领域的快速发展，通信行业面临新的增长机遇。报告强调，平价上网的临近推动了海上风电行业的高景气度，同时建议关注具有高成长性、低估值和估值重塑逻辑的标的。

主要观点

1. 行业趋势

• 平价上网推动海上风电发展：华润电力苍南1号海上风电项目开工，装机容量达400MW，标志着国内首个平价海上风电项目启动。该项目采用国内10MW级别风电机组，具备全球竞争力。
• 5G建设持续：中国广电5G核心网全国集采结果公布，华为和中兴入选前两名，表明5G网络建设仍在加速推进。
• 云计算与数据中心增长：Dell'Oro预测2022年全球数据中心资本支出将增长17%，超大规模云服务提供商的扩张周期将推动行业增长。
• 物联网与车联网发展：LoRaWAN被国际电信联盟批准为全球物联网标准，标志着物联网应用进入新阶段；宝马计划在2022年推出5款纯电车型，推动车联网发展。
• 储能市场扩张：预计2021年底我国新型储能装机规模将超过4GW，随着技术进步和政策支持，储能行业前景广阔。

2. 投资建议

• 短期关注高景气赛道：推荐关注5G硬件设备、光通信、物联网/车联网、云计算、运营商等细分领域。
• 重点推荐标的：
  • 主设备商：中兴通讯
  • 光通信：中天科技、亨通光电、永鼎股份、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技等
  • 5G应用端：拓邦股份、广和通、汉威科技、移远通信、威胜信息、美格智能、四方光电、移为通信、亿联网络、会畅通讯等
  • 云计算：科华数据、光环新网、数据港等
  • 运营商：中国移动、中国电信、中国联通（港股）
  • 军工通信与北斗：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航

3. 风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 下游应用推荐速度不及预期
• 贸易战带来的不确定性

关键信息

行业走势

• 通信板块在2021年12月12日至12月17日期间上涨1.71%，跑赢沪深300和创业板指数。
• 光通信、设备制造等细分板块表现较好，其中立昂技术、华力创通、初灵信息等涨幅居前。

重要股东增减持

• 多家通信企业出现重要股东减持行为，如中光防雷、中富通、高新兴、美利云等，部分公司股价因此受到一定影响。
• 部分公司如神州泰岳、天孚通信等出现增持行为，显示市场信心。

大宗交易

• 多家通信企业进行了大宗交易，如ST高升、威胜信息、深信服等，成交量和成交额变化较大，部分公司股价波动明显。

行业动态

• 5G设备集采：中国电信PON设备集采中，中兴、华为、烽火入围，显示5G基础设施建设持续进行。
• LoRaWAN标准：国际电信联盟批准LoRaWAN为全球物联网标准，推动物联网应用发展。
• 海上风电项目：华润电力苍南1号项目开工，标志着国内海上风电进入平价上网阶段。
• 云计算：超大规模云服务提供商数据中心资本支出增长显著，推动云计算基础设施需求。

总结

本报告重点分析了通信行业的近期动态和投资机会，强调了5G、物联网、云计算、海上风电等高景气赛道的重要性。同时，指出部分企业因美国商务部列入实体清单而受影响有限，建议投资者关注低估值、高成长性以及具备估值重塑潜力的标的。报告还提供了具体的投资组合和行业走势分析，为投资者提供了全面的参考。