上海新世纪资信评估-贵州省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2021）-30页_1mb

贵州省及下辖各州市经济财政实力与债务研究总结（2021）

一、贵州省经济实力分析

核心内容

贵州省地处西南内陆，虽面积较小，但作为交通枢纽和长江经济带组成部分，具备一定区位优势。2016年成为全国首个国家级大数据综合试验区，推动其经济结构转型。

主要观点

• 经济增长：贵州省经济增速连续十年居全国前列，但自2011年以来增速逐年下滑，经济后劲不足。2020年经济增速为4.50%，在31个省市中排名第二，但经济体量仅占全国1.75%。
• 产业结构：形成以“酒、煤、电、烟”等传统支柱产业和电子信息、大健康等新兴产业为主的工业体系。传统产业对工业增长贡献率达64.5%，但新兴产业增长乏力。
• 投资与消费：投资增速下降，2020年固定资产投资增长3.2%，但消费因低基数而实现爆发式增长，带动经济保持一定增速。2021年前三季度消费增速达16.1%，但投资增速下降明显。
• 经济区域分布：贵阳和遵义经济总量领先，毕节首次突破2000亿元。各州市经济增速差距缩小，但整体经济仍欠发达。

关键信息

• 2020年GDP总量为1.78万亿元，人均GDP为4.62万元。
• 2021年前三季度GDP为1.40万亿元，增速为8.7%，低于全国水平。
• 三次产业结构由13.6:36.1:50.3调整为14.3:34.8:50.9，第三产业占比上升。
• 大数据产业成为增长引擎，数字经济增速连续五年全国第一。

二、贵州省财政实力分析

核心内容

贵州省财政收入主要由一般公共预算收入、政府性基金预算收入、上级补助收入和债务收入构成，但财政自给能力较低，依赖上级转移支付。

主要观点

• 一般公共预算收入：2020年为1786.80亿元，增速仅为1.09%，税收比率下降至60.78%。
• 政府性基金预算收入：2020年为2047.23亿元，占财政收入比重为17.89%，主要依赖国有土地出让收入。
• 财政支出：2020年一般公共预算支出为5739.50亿元，其中九项民生支出占比达71.98%。
• 债务融资：2020年发行专项债1535.29亿元，同比增加305.44%，债务压力凸显。

关键信息

• 贵州省一般公共预算自给率仅为31.13%，对上级补助依赖度高。
• 政府性基金预算收入增长主要依赖土地出让，但稳定性差。
• 贵州省债务余额达10990.64亿元，债务与一般公共预算收入之比为6.15倍，位列全国第二。
• 城投企业带息债务余额达12923.46亿元，与一般公共预算收入之比为7.23倍，债务压力重。

三、下辖各州市经济与财政实力分析

一、各州市经济实力分析

核心内容

贵州省下辖各州市经济欠发达，贵阳和遵义经济总量领先，但整体经济实力悬殊。

主要观点

• GDP规模：贵阳和遵义仍处于领先地位，毕节首次突破2000亿元。黔东南州和安顺GDP不足千亿。
• 经济增速：2020年各州市经济增速全面下降，但差距缩小。贵阳增速最高为5.00%，安顺最低为3.10%。
• 投资与消费：各州市投资增速分化明显，部分市州投资增速下降。消费增速因疫情冲击而波动，但2020年整体呈增长态势。
• 进出口：各州市进出口总额规模较小，贵阳为唯一达到百亿级别的城市，整体经济外向度低。

关键信息

• 2020年各州市人均GDP均低于全国水平，贵阳和遵义为唯一高于全省水平的市州。
• 投资结构优化，但增速下降，2020年工业投资增速为11.8%，高于全省投资增速。
• 消费市场在疫情后快速恢复，2020年社会消费品零售总额增速为4.9%。
• 各州市政府性基金预算收入与一般公共预算收入比率较高，黔南州达218.04%，显示对土地出让的依赖。

二、各州市财政实力分析

核心内容

各州市财政收入主要依赖税收和非税收入，但自给率普遍较低，依赖上级补助。

主要观点

• 一般公共预算收入：贵阳最高为398.13亿元，其余市州均低于400亿元。税收比率下降，非税收入成为主要来源。
• 自给率：贵阳自给率最高为58.71%，其余市州普遍低于35%。
• 政府性基金预算收入：贵阳和遵义收入较高，但2021年前三季度土地出让收入下降，导致政府性基金预算收入下滑。
• 债务状况：各州市政府债务规模扩大，铜仁债务与一般公共预算收入之比高达11.93倍，显示债务压力重。

关键信息

• 2020年各州市一般公共预算收入中，税收收入占比下降，非税收入成为主要支撑。
• 政府性基金预算收入与一般公共预算收入比率较高，显示对土地出让的依赖。
• 各州市债务规模扩大，贵阳、遵义、毕节和黔西南州为债务增量较大的市州。
• 城投企业带息债务集中于省本级、贵阳和遵义，合计占比达75.78%。

四、债务状况分析

一、贵州省政府债务状况

核心内容

贵州省政府债务规模较大，受财政资金缺口影响，依赖外部融资，债务压力显著。

主要观点

• 政府债务余额：截至2020年末为10990.64亿元，较上年增加1317.26亿元。
• 债务结构：一般债务为6210.03亿元，专项债务为4780.61亿元。
• 债务压力：2020年末政府债务余额为一般公共预算收入的6.15倍，位列全国第二。
• 债券发行：2020年发行地方政府债券2523亿元，全国排名第十；2021年前三季度发行2036亿元，排名第二十。

关键信息

• 贵州省债务余额为一般公共预算收入的6.15倍，债务压力显著。
• 已发债城投企业带息债务余额为12923.46亿元，占一般公共预算收入的7.23倍，债务压力重。
• 城投企业存量债券余额为2673.33亿元，集中于省本级、贵阳和遵义。

二、下辖各州市债务状况分析

核心内容

各州市债务压力普遍较大，尤其铜仁和六盘水。

主要观点

• 政府债务规模：贵阳、遵义、毕节和黔西南州为债务规模超千亿的市州。
• 债务与收入比：铜仁该指标高达11.93倍，六盘水为7.90倍，显示债务压力重。
• 城投债发行：2020年及2021年前三季度全省城投债发行额分别为666.71亿元和463.94亿元，全国排名分别为第19位和第20位。
• 债务集中度：已发债城投企业带息债务主要集中于省本级、贵阳和遵义，合计占比达75.78%。

关键信息

• 各州市政府债务余额与一般公共预算收入比均在5.26倍以上，铜仁为11.93倍。
• 城投企业带息债务与一般公共预算收入比均在3倍以上，六盘水为7.90倍。
• 城投企业存量债券余额集中于省本级、贵阳和遵义，合计占比达70.29%。
• 贵州省城投债发行规模在全国中下游，但债务压力仍居全国前列。