20231225-天风证券-大类资产风险定价周度观察_23年12月第5周_5页_451kb

宏观报告总结：2023年12月25日

天风证券宏观报告，作者宋雪涛和林彦，主要聚焦12月第4周和第5周大类资产风险定价观察。报告基于市场数据和图表分析，提供资产表现、风险指标和风险提示。

主要发现：

• 资产表现：12月第4周，美股三大指数普遍上涨；国内Wind全A下跌184%，煤炭、食品饮料和家电行业表现强势；债券和商品如原油、金属和黄金波动明显，风险溢价调解在一定水平。
• 风险溢价和交易拥挤度：风险溢价分位数较高，显示风险收益比偏高；交易拥挤度下降，表明多数资产市场过热情况在缓解。
• 关键风险因素：地缘冲突升级、经济复苏乏力、货币政策可能超预期收紧。

报告结论强调需关注这些因素对市场的影响，并参考相关报告进行进一步分析。