20210423-华创证券-_专题报告_2021年一季报公募基金十大重仓股持仓分析_28页_2mb

报告摘要

2021年一季报公募基金十大重仓股持仓分析总结

核心内容

2021年一季度，偏股型公募基金整体规模较2020年四季度减少3651.92亿，其中制造业减少最多（3083.91亿），而电力、热力、燃气及水生产和供应业增加最多（88.07亿）。公募基金权益十大重仓股总规模略增536.93亿，其中银行、医药、电子、消费者服务行业规模增长显著，而电力设备及新能源、非银金融、计算机行业规模下降明显。

主要观点

行业分布变化：
- 公募基金重仓行业包括食品饮料、医药、电子、电力设备及新能源、银行，其中前五个行业的持仓规模均在1000亿以上。
- 食品饮料行业仍是偏股主动型基金配置最多的行业。
- 持仓最小的行业为纺织服装、商贸零售、综合金融、综合。
超配与低配行业：
- 电力设备及新能源、食品饮料、医药行业超配分别为3.76%、5.74%、5.52%。
- 银行、非银金融行业低配分别为-8.21%、-10.2%。
个股持仓分析：
- 增持最多的个股：贵州茅台（+163.29亿）、海康威视（+284.65亿）、招商银行（+156.05亿）、智飞生物（+86.07亿）、兴业银行（+53.29亿）等。
- 减持最多的个股：立讯精密（-235.43亿）、美的集团（-166.22亿）、中国平安（-164.75亿）、顺丰控股（-112.23亿）、通威股份（-102.66亿）等。
南下资金布局：
- 偏股主动型基金在港股市场的持仓规模达3189.18亿，相比四季度增长1053.22亿。
- 腾讯控股、美团-W为港股持仓最多的个股，占比分别为33.14%和13.43%。
- QDII基金中腾讯控股、美团-W为持仓最多个股，规模分别为17.32亿和11.54亿。

关键信息

新发基金情况：
- 2021年一季度A股市场经历大幅波动，1月份新发基金规模最大为4194.04亿，4月份新发基金规模显著下降，仅147.31亿。
持仓变化趋势：
- 公募基金在电子、医药、银行业增持较多，而在电力设备及新能源、非银金融、计算机等行业减持较多。
- 增持比例最高的个股包括美迪西（+17.98%）、恒玄科技（+13.76%）、三利谱（+12.68%）、百润股份（+11.36%）等。
行业占比变化：
- 银行行业占比增加最多（+2.28%），医药行业占比增加0.81%，电力设备及新能源行业占比下降最多（-1.77%）。
- 电子行业占比增加0.49%，食品饮料行业占比略降（-0.13%）。

投资逻辑

公募基金的持仓倾向于中长期风格，反映市场机构投资者的投资偏好。通过分析一季报，可以观察到基金对某些行业的增持与减持趋势，结合沪深300的行业分布，识别出超配和低配的行业。同时，南下资金在港股市场的布局也为投资者提供了新的视角。

报告亮点

基于一季报数据，全面分析公募基金持仓变化。
从证监会和中信一级行业分类角度进行多维度分析。
统计基金在港股市场的布局情况，提供跨市场投资参考。

风险提示

本报告中的基金持仓数据为历史数据，不构成对未来趋势的预测。市场存在不确定性，投资者应谨慎决策。

总结

2021年一季度，公募基金持仓呈现结构性调整，制造业规模大幅减少，而电力、热力、燃气及水生产和供应业规模有所增加。银行、医药、电子等行业成为增持重点，而电力设备及新能源、非银金融、计算机等行业则面临减持压力。南下资金在港股市场的布局显著增长，腾讯控股和美团-W为主要持仓标的。整体来看，基金持仓反映了市场对核心资产的重新配置和对特定行业的偏好变化。

展开完整摘要